2022-01-01:沃尔玛(纽约证券交易所代码：WMT)第三季度继续保持强劲的电子商务销售增长，美国在线销售额同比增长79%。尽管这比该公司上一季度报告的97%的增长要慢，但管理层在财报电话会议上发表了一些乐观的评论。
第三季度，沃尔玛看到“电商经营亏损大幅减少”。考虑到一年前计划在线业务亏损10亿美元，这是非常有希望的。
以下三个因素可以提高其在线业务的盈利能力。
第三方销售
截至目前，第三方销售是影响沃尔玛线上运营利润的最大因素。管理层表示，来自第三方市场的销售额增长了三位数，远高于整体销售额。
沃尔玛的市场利润远高于第一方销售额。沃尔玛只对网站上列出的产品收取服务费，边际销售成本很小。这是一种新的领先模式。亚马逊(NASDAQ:AMZN)零售业务在经历多年亏损后，开始产生可观的营业利润率。第三季度，亚马逊第三方卖家服务同比增长55%，因为其市场增速始终快于第一方零售业务。
沃尔玛还致力于复制亚马逊最成功的第三方服务之一，为其市场上的商家完成订单。公司在2月份推出了沃尔玛配送服务，管理层将其视为未来电商战略不可或缺的一部分。类似亚马逊的强大履约服务可以吸引更多商家进入其市场，从而进一步增加第三方销售。
广告
沃尔玛实现盈利的另一个关键因素是其在线广告业务。虽然数字广告还很小，但对于沃尔玛来说，数字广告也有很高的利润率。
管理层没有透露其广告业务的任何细节，但随着越来越多的销售转移到互联网上，营销人员改变了他们的广告预算。根据eMarketer的估计，沃尔玛、亚马逊等电商渠道是最大的赢家。前者预计今年将带来近8.5亿美元的数字广告销售额。同比增长73.4%——比其他任何一家电商公司都要快。未来几年，沃尔玛的市场份额还将继续扩大，到2022年将占电商渠道广告市场的7%，高于今年的4.9%。
不过值得注意的是，沃尔玛的线上广告销售可能会在未来侵蚀其店内广告。正如管理层所建议的那样，如果我们永久性地转向网上销售，当餐馆和其他规模较小的零售商重新开业时，人们会回到以前的购物习惯，那么店内流量就会减少，从而降低店内广告的价值。上个季度，美国沃尔玛的总交易量下降了14.2%，这表明购物者整合了他们的行程，从而减少了人流。
限制履行中心的扩展
另一个值得指出的因素是，沃尔玛无需在配送中心进行大量扩张，就可以增加线上销售。据MWPVL国际报道，2020年沃尔玛将只开设3家电商履约中心。只剩下三个，总数是28个。
相比之下，亚马逊每个月都会开放几十个仓库、配送中心和配送站。这项工作需要大量的资金，但它很快将使其能够扩大第二天的性能容量，并降低日常运输成本。
沃尔玛没有使用更多的仓库，而是依靠现有的商店。在第二季度，它完成了2500家商店的订单，但由于能够开放更多的履约中心，最近一段时间订单有所下降。使用其商店的能力将降低运营大量仓库的管理成本。话虽如此，沃尔玛雇佣了更多的工人来帮助他们从商店货架上挑选产品，但它也在利用人工智能来帮助他们提高生产率。
从长远来看，如果沃尔玛想履行第三方商家的订单，就需要增加仓库容量。随着网上销售的不断增长，网上订单将需要更多的资源。因此，限制配送中心的建设是让其盈利，但不一定是沃尔玛网站长期目标的最佳选择。
随着高利润市场和广告业务的不断扩大，沃尔玛可能会在新的履行中心采取更积极的行动。随着其持续增长，这将使其接近国际收支平衡。尽管如此，它还有很长的路要走，从现在开始，如果它不那么积极，它可能会让它退缩。
沃尔玛可能表明其电商业务的经营亏损持续改善，但零售公司的长期投资者应密切关注管理层对其市场和广告业务进展的评论，并计划扩大其业绩能力，以了解其是否可持续。
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