财联社12月25日讯（记者 高萍）银行理财公司作为脱胎于商业银行体系的一支新生的重要资管力量，在资管新规的引领下，取得了转型和发展的一定成就。2023年行将结束，回顾过去一年，业内人士认为，银行理财的投资环境发生了一些转变，理财产品的短期化、稳健化愈发突出，负债端的变化直接带来了资产配置的变化。
展望2024年资产配置，银行理财公司高管普遍判断，债市有机会、股市不悲观。其中，目前权益市场有较好的估值和基本面的支撑，短期会有波动，但对中长期看好，预计2024年权益市场会有一些好的结构性机会，包括高性价比的消费、养老消费、科技创新、先进制造、绿色发展等。
今年理财产品短期化、稳健化突出 负债端变化带来资产配置变化
回首过去这一年，近日在“中国财富管理50人论坛2023年会”上，中邮理财总经理彭琨直言，银行理财的投资环境发生了一些转变，包括市场预期更加理性，客户信心低位修复，资产结构更加求稳，监管变化提出更高要求等。
其中，就资产结构而言，彭琨认为，今年理财产品的短期化、稳健化愈发突出，负债端的变化直接带来了资产配置的变化，风险资产占比下降，稳估值资产明显提升。另一方面，化债利好带动城投债利差明显压缩，市场从开始的左右摇摆到一票难求，“资产荒”可能在2024年会更加突出，好资产的抓取将是检验产品竞争里非常重要的关键因素。
实际上，“相比公募和保险资管来说，银行理财在服务客群、运作模式、投研能力上都有一些独特性。”华夏理财董事长苑志宏在会上表示，所以在资产配置上也具有一定独特的内在逻辑。
“银行理财过去叫保本保收益，现在叫追求绝对收益的目标，更加追求绝对收益以及收益的稳定性。”苑志宏称，从客群角度而言，银行理财子目前主要还是服务于风险偏好较低的大众投资者，所以银行理财子是普惠的金融产品，要为客户提供安全的资产，为居民的财富保值增值承担重要的责任。
招银理财董事长吴涧兵也表示，目前理财公司服务的客群主要还是银行客群，银行客群对理财产品抱有低波动、收益稳定的预期，理财产品要在约定的期限内实现约定的收益，这是理财公司与其他一些相对收益排名资管机构之间的显著差异。因此理财公司应该坚持综合型资管机构的发展定位，建立起跨市场、全品类的资产投资能力，产品业绩以绝对收益为主、相对收益为辅，并形成与之相适应的投资理念、投资能力。
2024年权益市场预计会有好的结构性机会
银行理财投资环境的转变，都在或多或少影响着2024年资产配置的安排和经营思路的转变，立足当下看2024年，彭琨认为，从策略上要坚持配置理念，聚焦重点把握结构性机会。
彭琨具体表示，现阶段保持产品低波稳健仍然是关键，要结合资金面的变化，继续配置存单、存款类资产，同时，加强资产配置管理，构建相对平稳的资产组合，平移产品波动。另外，债券投资稳中有进。彭琨称，目前看，债券收益率周期的波动、中枢向下的趋势没有改变，2024年仍然可以保持中性偏高的配置水准。适度的抓住交易机会，继续挖掘城投债的空间，调整地产债的结构，做好“二永债”的配置机会。
再就是权益投资要灵活把握，彭琨认为，2024年A股预计结构性机会比较多，总体偏谨慎乐观，理财公司要加强和基金等同业机构的合作，丰富指数类、量化类工具，积极探索适应高质量发展的股权投资等新模式。此外，多策略积极开拓。对接低波稳健的需要，重点开发对冲型工具，通过信用风险缓释、资产收益互换等策略，降低风险、平抑波动。
展望2024年银行理财行业的资产配置，苑志宏认为，这与公募基金和保险资管相比有很大的差异，华夏理财的思路还是更加贴近负债端，响应和满足客户的需求，资产配置方面，在稳健投资以及给客户提供安全资产、稳健收益的前提下，进一步推动资产配置的多元化和分散化。
“债券市场和股票市场，我们的判断是债市有机会、股市不悲观。股市方面，保有积极的信心。风格上，成长、红利、大盘在基本面和政策面的催化下，未来价值修复的可能性更高一些。”苑志宏表示。
平安理财首席量化投资官唐沪军同样认为，做投资要顺势而为，围绕高质量发展的主题，2024年权益市场会有一些好的结构性机会，包括高性价比的消费、养老消费、科技创新、先进制造、绿色发展等。
“总体而言，平安理财对2024年的经济形势和资产走势都持比较积极的态度，股和债都有机会，股的弹性大一些，债的确定性高一些。股里面有一些围绕高质量发展主题的结构性机会，黄金也有机会，另类策略里看好量化私募策略。 ” 唐沪军表示。
来源：财联社
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