2022-01-01这是疯狂的一年,但对长期投资者来说却充满了机会。在过去的六个月里,我们看到了大约十年的波动,这为有远见的投资者提供了以折扣价收购高质量和创新业务的机会。
但创新企业的问题是,尽管它们看起来很贵,但它们通常很便宜。因为从长远来看,赢家总是会赢,所以三年、五年或十年后回头看,许多昂贵但改变游戏规则的投资将被证明是低价的。
从根本上说,我现在最兴奋的股票之一恰好是这些极其昂贵的公司之一。但是,如果忽略公司粗略的利润表,你会发现它在医疗保健领域处于创新的领先地位,可能会在这十年甚至更长的时间里重新定义个人疗法。
投资者欢迎我的投资狂热者泰拉多克健康(纽约证券交易所:TDOC: TDOC)。
泰拉多克健康:重新定义患者护理
在整个十年中,精准医疗应该是医疗保健领域最大的增长引擎。精准医学包括从一种刻板的治疗方法转变为针对特定患者的个性化治疗计划。这包括提高患者的便利性和生活质量。
Teladoc Health是美国最大的公开上市远程医疗公司。根据华尔街对2020年的预估,以及Teladoc对超出销售预期的偏好,预计全年营收将从2013年的约2000万美元增至今年的10亿美元。过去7年的复合年增长率为75%。不算太寒酸。
毫无疑问,目前的情况提升了Teladoc的虚拟访问索引。在6月底的季度中,该公司的访客总数为280万,是去年同期的两倍。由于医生希望将可能感染现状的患者和高危患者(慢性病患者)排除在办公室之外,远程医疗成为医生与患者沟通的逻辑平台。
但是,请注意,在目前的情况之前,Teladoc Health是相关的方式。2013年至2019年间,付费会员和访问费(即那些没有会员资格的人)呈上升趋势。这是因为远程医疗在卫生保健响应链中提供了有价值的服务。它给患者带来了更多的便利,可以为患者和医生节省时间。健康保险公司也更喜欢虚拟接入,因为它们通常比办公室预约便宜。
Teldoc Livongo Health=高增长天堂的竞争
然而,8月份,该公司更明显地宣布将收购应用健康信号公司。Livongo Health (LVGO NASDAQ)被用来收购18.5亿美元的现金和股票。
Livongo Health的目标是帮助慢性病患者过上更健康的生活。它通过收集大量关于患者的数据来做到这一点,并在人工智能的帮助下向这些成员发送提示和提示。这些精细的调整是用来让患者保持正常状态的,无论是检查血糖水平还是正确饮食。
Livongo Health暂时将全部注意力集中在糖尿病患者身上。根据疾病控制和预防中心的数据,美国有3420万人患有糖尿病(占美国人口的10.5%),另有8800万人出现糖尿病前期症状。这是一个庞大的患者群体,Livongo已经为超过41万名糖尿病患者签约。
试想:在Livongo Health同意被收购之前,已经连续三个季度产生调整后的季度利润,与去年同期相比,糖尿病会员数量翻了一番甚至几乎翻了一番。虽然它只渗透了美国糖尿病市场的1.2%,但它做到了。Livongo的医疗保健解决方案可用于广泛的适应症,如糖尿病、糖尿病前期、高血压和体重控制。如果Livongo已经在1%左右的糖尿病市场份额中获利,想象一下,当添加其他适应症,糖尿病会员数量有机增加时,Livongo能做些什么。
品尝即将发生的事情。
Teladoc-Livongo小组会有多激动人心?投资者实际上两周前就拿到了预告片。
10月12日,Livongo宣布将利用Teladoc与Guidewell Health(佛罗里达蓝的母公司,在阳光州经营蓝十字蓝盾计划)的现有关系,与保险公司建立自己的合作关系。根据协议,Guidewell将为大约5万名佛罗里达蓝队成员提供Livongo领先的糖尿病解决方案,无需支付任何费用。仅根据该公司6月底的糖尿病计算,订阅人数就立即增长了12%。佛罗里达蓝病人将能够使用Teladoc的虚拟护理和Livongo的应用健康解决方案,这标志着他们之间的第一个交叉销售协议。
记住,Livongo买断有一些让步。例如,Teladoc一直在积极对其虚拟接入平台进行再投资,这意味着合并后的公司到2022年可能会出现亏损。这对利沃戈健康公司的股东来说有些沮丧,他们看到他们的公司转向常规利润。
但合并后的公司仍能提供疯狂的增长潜力。个人认为,Teladoc预计2024年全年营收25.8亿美元,Livongo Health预计同年营收18亿美元。这表明,合并后公司的预计销售额将在2020年至2024年期间增加两倍。然而,这些估计不包括与现有客户交叉销售的可能性。有可能我们说的是2024年全年经常性收入将超过50亿美元的医疗保健股,而2020年的预计销售额(根据华尔街的共识)将低于14亿美元。
现在,华尔街再也没有令人兴奋的股票了。
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