2022年01月01日尽管当前形势严峻，美国股市仍飙升至历史新高。尽管美国在当前形势下受到的打击最大，但美国股市是2020年表现最好的主要市场。到目前为止，2021年股市看起来不错，但人们担心市场会过热。美国股市看起来像是在泡沫中吗？如果是，泡沫什么时候会破裂？
斯坦利德鲁肯米勒、保罗都铎琼斯和吉姆查诺斯等主要基金经理预测，当美国股市从2020年3月的低点开始上涨时，股市将崩溃。然而，市场继续上涨，并创造了新的记录。
股市泡沫的定义
即使我们普遍接受修正和熊市的定义，股市泡沫也没有量化的定义。股票从最高点下跌10%叫做修正，而从最高点下跌20%叫做熊市。到2020年，11年的牛市将结束，我们将进入熊市。然而，似乎我们又进入了牛市，股市又创新高。
说到股市泡沫，就是资产价格超过其基本价值的现象。因为人们对股票的估值不同，所以通常对股市何时会出现泡沫没有共识。
指出股市泡沫的因素。
然而，有几个因素表明美国股市可能存在泡沫，包括：
尽管估值很高，首次公开募股创纪录，上市当天有大量收益
特殊目的收购公司(特殊收购公司)库存激增
有影响力的人通过推文涨股票。
一些股票显然与基本面脱节。
刚刚公告，一些不知名的股票突然暴涨
一些股票莫名其妙的上涨
高价股票上涨
创纪录的首次公开募股可能意味着泡沫。
总体而言，2020年将是美国首次公开募股创纪录的一年。首次公开募股打破了1999年互联网泡沫的记录。尽管2020年IPO市场的历史新高并不一定意味着我们处于泡沫中，但它们所吸引的那种估值确实吸引了人们的注意力。
2020年上市的大多数IPO的估值倍数与我们在互联网繁荣时期看到的估值倍数相似。此外，2020年上市的大部分公司都在亏损，但投资者在追求增长时愿意忽略亏损。
特殊目的收购公司可能指向泡沫
2020年，通过特殊目的收购公司筹集的资金将有史以来首次与传统IPO竞争。许多人认为特殊目的收购公司(也称为空白支票公司)是一个泡沫。一些特殊目的收购公司甚至在并购目标实现之前就已经大幅上涨；a是确定的，这看起来像一个泡沫。由于特殊目的收购公司宣布了大量合并公告，投资者希望尽快介入。在宣布合并之前收购特殊目的收购公司就像是在瞎猜。
推特上上涨的股票
在某些情况下，有影响力的人发推文，导致股票上涨。特斯拉CEO埃隆马斯克在这里值得一提。他关于使用信号应用程序的推文让信号股票飙升。唯一的问题是，这不是他指的Signal应用，甚至不是公开交易。
估值和股价之间的脱节
绿色能源和气候变化是未来几年的良好投资。然而，绿色能源生态系统中一些公司的估值很难证明其合理性。比如特斯拉市值约8000亿美元。即使按2025年盈利倍数计算，公司也未必能证明其估值合理。也很难证明NIO有近千亿美元的市值。
不知名的股票突然上涨。
去年，鲜为人知的可再生能源公司SPI Energy在盘中飙升了4400%，因为它宣布成立一家生产电动汽车的子公司。制造电动汽车并不容易，甚至特斯拉最初也在生产问题上苦苦挣扎。
最后，AMC Theaters和GameStop等股票最近的上涨闻起来像泡沫。诺基亚和黑莓等股票的上涨无法解释。随着散户开始卖空，这些股票在盘中大幅上涨。从根本上说，这两只股票都开始看起来像泡沫。
一分钱股票与破产公司的崛起
瘦股的上涨是股市泡沫最好的指标之一。目前连破产的公司都在上升，Blockbuster是最新上榜的公司。2020年，破产的赫兹经历了类似的涨势，但最终消失了。BesTV并不是唯一一只上涨的便士股票。该列表非常长，包含诸如Express之类的名称。
当股市泡沫破裂时
全球流动性一直是资产泡沫的主要驱动力。包括美国美联储在内的全球央行似乎不太可能在短期内抑制流动性。然而，有明显迹象表明，股市出现了泡沫。
泡沫什么时候会破裂？我们真的不知道，但读一读约翰凯恩斯的名言很重要。他说：“市场保持非理性的时间比破产的时间长。”
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