2022-01-01这是收益投资者的艰难时期。随着利率回到接近零的水平，像公司债券这样的典型工具往往无法支付足够的回报来承担风险。在这种环境下，分红股可以在做一些重活的同时提供收入，同时还能提供一些资本收益。那么，如何找到优质的分红股呢？
受监管的公用事业公司非常稳定。
寻找优质分红股的第一步是找对部门。收入极其可预测的公司最有可能支付高额股息。通常，这意味着一个公司有大量的固定资产。
一个典型的例子是像杜克能源(纽约证券交易所：DUK)这样的公用事业公司，它为东南部和中西部的客户提供电力和天然气。受监管的公用事业公司自然是股息支付者，因为它们的业务是高度可预测的。他们通常处于垄断地位，利率由一组国家级监管机构设定。费率定得高，足以保证公用事业的利润，但不足以吸引消费者。
杜克能源支付了0.965美元的季度股息，去年3月刚刚提高了股息。按最新价格计算，年回报率为4.4%。不断提高股息的公司是收入组合的理想选择。
另一个重要的概念是股息比率，它描述了作为股息分配的净收入的百分比。要得到这个比率，请用年度股息除以每股预期收益。例如，杜克大学每年支付3.86美元的股息，预计今年将获得5.20美元的股息。这意味着支出比率是3.86美元除以5.20美元，即74%。对于大多数公司来说，这是一个很高的方面，但受监管的公用事业公司有可预测的收入来源，因此他们可以支付高额股息。
支付高额股息是房地产投资信托的工作。
房地产投资信托(REIT)也是重要的红利支付者。如果REIT将至少90%的收入作为股息支付，就可以避免在公司层面缴纳所得税。这避免了影响大多数公司的双重征税问题。在这种情况下，公司在公司层面对其收入纳税，然后投资者对分配的收入纳税。REIT收入只需缴税一次。
房地产(NYSE: O)是最著名的房地产投资信托公司之一，自称每月分红公司。是“分红贵族”之一，公司至少收集了25年稳定的年度分红增长记录(这也是寻找优秀分红候选人的一个很好的起点)。Realty Income每月支付0.235美元的股息，这一数字在2020年增长了两倍。按最新价格计算，其股息收益率为4.5%。
房地产收入是另一个重资产的公司。它的业务是购买大型单租户建筑，然后以长期租赁的形式出租出去。房地产收入集中在业务非常稳定、对经济状况不敏感的公司。它最大的租户包括沃尔格林、7-11、美元通用和联邦快递。
房地产投资信托在计算支出比率时，规则略有不同。如果拿Realty Income 2.82美元的年分红和公司明年1.39美元的预期利润做比较，你会认为其分红完全不可持续。然而，净收入计入房地产折旧的方式低估了房地产投资信托的实际现金流，因此大多数房地产投资信托使用运营资金(FFO)。在房地产收入的情况下，公司刚刚报告调整后的FFO为每股3.39美元，因此股息支付率实际上接近83%。这对于REIT来说是正常的。
从历史上看，房地产投资信托(REIT)、公用事业、大型综合能源公司和管道合作伙伴都是很好的股息支付者。他们经常有稳定的收入和大量的资产。
总有陷阱。
有哪些危险信号？最明显的情况是，一家公司的回报率远远超过同行。2020年初就是这种情况，当时富国银行的股息收益率是同行的两倍。威尔斯最终削减了股息。
另一个危险信号是一家衰落的公司。几十年前处于全盛时期，增长很少或没有增长的企业应该谨慎。如果一家公司的股息收益率似乎太高而无法实现，那可能就是这样。
也就是说，寻找收益的投资者，应该可以通过关注那些有分红历史、商业模式高度稳定、没有将收益率推到100%的投资者，找到很多优秀的候选人。
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