通用电气可能会成为一只伟大的分红股票

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就在几年前，通用电气还是一只受欢迎的分红股票。然后，它在12个月内总共削减了96%的股息。

因此，大多数专注于股息的投资者将资金转移到了其他地方。毕竟，GE股票现在每股只支付0.01美元的季度股息，收益率只有0.4%。尽管如此，对于具有长期思维模式的投资者来说，GE可能是一只优秀的分红型股票。

近几年的不良分红股。

几年前，通用电气经历了许多错误，并以惊人的方式爆炸。首先，传奇工业集团做了几次糟糕的收购。它购买的业务原本是现金池，通用电气在购买过程中承担了巨大的债务负担。(考虑不周的股票回购加剧了问题。)

此外，疲软的市场环境和糟糕的商业决策导致了通用电气其他业务的亏损。同时，低利率导致其养老金计划资金严重短缺。最后，由于长期护理费用激增，公司发现传统保险业务准备金严重不足。

长期以来，通用电气公司首席执行官杰夫杰夫伊梅尔特及其副手拒绝削减股息。然而，伊梅尔特于2017年退休，他的继任者任期不到一年。不断恶化的业绩——2016年通用电气电力和可再生能源部门的合并利润超过55亿美元，但2018年和2019年整体无利可图——让管理层渴望尽可能多地保留现金。

因此，通用电气在2017年将其股息削减了一半。随着现金流的下降，其在2018年底削减了92%的股息。不幸的是，大幅减少股息并不是投资者面临的唯一问题。通用电气的股价从2017年初的约30美元暴跌至2018年底不到7年的低点。

过去就是过去。

尽管通用电气过去五年一直是一只股息不佳的股票，但未来看起来非常不同。一方面，借助股息减少，通用电气在修复资产负债表方面取得了巨大进展，每年节省约80亿美元。

截至2017年底，通用电气借款总额为1346亿美元。截至上季度，其已将这部分资产减少至795亿美元，主要是利用大量资产出售所得。截至9月底，通用电气持有392亿美元现金。由于不确定的商业环境，它故意持有比平时更多的现金，但最终它会将额外的现金用于额外的债务减免和养老金缴纳。通用电气还计划在三年内将其在贝克休斯的股份货币化，根据后者的最新交易价格，该公司将实现约70亿美元的净利润。

同样重要的是，首席执行官拉里卡尔普(Larry Culp)率先积极重组和降低成本，以使陷入困境的电力和可再生能源行业重获稳定的盈利能力和现金流。这些努力开始结出果实：上个季度，两个业务部门都实现了盈利，这是自2018年以来从未有过的。

短期内，通用电气在其最大(通常)最赚钱的细分市场：航空业面临巨大障碍。但随着目前形势的疫苗即将投入使用，未来几年飞机的利用率应该会稳步提升，从而带动GE航空高利润服务收入的反弹。从长远来看，航空业仍然是一个有利可图的增长业务。

股息可能会迅速增加。

通用电气可能会等到达到杠杆目标后再增加股息。最初，它希望在2020年底达到这一里程碑。大流行拖延了事情，但仍有可能在一两年内修复资产负债表。

一旦发生这种情况，通用电气就可以很快实现与同行保持红利的长期目标。这可能意味着股息支付率在30%到50%之间。尽管这不包括2017年前通用电气每股0.24美元的季度股息回报，但它可能与几年后每股0.10美元左右的季度股息保持一致。根据通用电气近期股价，这将使其股息收益率达到3.8%左右，是标准普尔500指数当前收益率的两倍多。

过去几年无疑给GE股东带来了巨大的痛苦。尽管如此，随着新任首席执行官拉里卡尔普缓慢但稳步地恢复公司的健康，通用电气可能会向耐心的投资者提供大量股息。

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