随着股价下跌 凯洛格是否属于你的投资组合?
给大家分享一篇关于互联网和手机的文章。相信很多朋友对互联网和手机还是不太了解,所以边肖也在网上搜集了一些关于手机和互联网的相关知识与大家分享。希望大家看完之后会喜欢。
凯洛格(纽约证券交易所代码:K)的日常食品受益于大流行,因为政府限制和社会疏忽指南迫使更多的人在家吃饭。然而,股票没有上涨。实际上比去年低了14%。
这代表价值股吗?为了找出这一点,有必要进行更深入的讨论,因为这可能会导致价值陷阱或看似被低估的股票。然而,对基本面的仔细研究将揭示长期存在的问题。
产品稳定,生长缓慢。
罗氏以各种食物(如饼干、谷物棒和格兰诺拉麦片棒)和方便食品(如谷物和冷冻华夫饼)而闻名。除了同名品牌,这些产品还以著名的名字出售,如Cheez-It、Pringles和Eggo。
对这些消费必需品的需求是稳定的,但并没有给凯洛格带来太大的增长。事实上,如果剔除收购、剥离和外币兑换的影响,其2019年调整后销售额为139亿美元,同比仅增长1.9%。尽管采取了削减成本的措施,但其调整后的利润下降了近5%,至不到18亿美元。前一年,销售额持平。
但去年是另一回事。自然,随着更多的人呆在家里吃饭,凯洛格的销售受益匪浅。其第二季度调整后的销售额增长了9%以上。管理层声称正在吸引新家庭,并利用数据和分析帮助增加收入,但随着当局放宽限制,人们的正常购买习惯已经开始恢复。第三季度,其销售额增速放缓至4.5%。然而,这并没有转化为更高的盈利能力,其营业收入下降了9%以上。
虽然加速目前的情况可能有助于增加凯洛格的短期销量,但这无疑是一个暂时的现象,因为疫苗在目前的情况下继续得到政府的批准和分发,预计在不久的将来会恢复到相对正常的状态。
股息增长停滞。
自2005年以来,凯洛格每年都增加股息,但该公司去年停止了股息的增加。股息收益率很高,为3.8%,但肯定不会增加收入,这可以表明管理层对公司前景的看法。
2020年前三季度,凯洛格的经营现金流为16亿美元。扣除3.26亿美元的资本支出后,它留下了13亿美元的自由现金流和大量资金用于5.86亿美元的股息。然而,如果你看看2019年,这是一个更典型的年份,因为它没有从大流行造成的销售中受益,自由现金流为5.9亿美元。这还不包括7.69亿美元的股息。
对于一家成长缓慢的公司来说,股息对于股东来说更为突出,因为股息是股东获得回报而不是价格升值的基础。
2020年的快速增长很容易被忽悠,但不要掉入陷阱。凯洛格的销售增长一直乏善可陈。虽然股息收益率很高,但董事会保持去年水平的决定对公司未来并不乐观。
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