2021年亚马逊股票表现不佳的3个原因

对于Amazon.com (NASDAQ：AMZN)股东而言，2021年的头两个半月并不是特别理想。全年股价下跌约5%，纳斯达克综合指数上涨超过3%，标准普尔500指数上涨5%。

尽管我非常看好亚马逊-这是我最大的持股，并且我上个月买了更多股票-值得注意的是，有一些原因导致该股今年可能继续跑输大盘。

这是三个大的。

根据美国人口普查局的数据，在过去的三个季度中，美国的电子商务销售额增长了36%以上。

根据eMarketer的估计，北美电子商务全年增长了近32%。而且全球电子商务的增长速度也并不遥远，增长了28%。

但是亚马逊今年春天将摆脱困境，随着实体店的重新开放，购物者可能会将部分购买交易转移回店内交易。eMarketer预计，根据其分析师的估计，今年全球电子商务销售增速将放缓至14%，而美国电子商务可能仅增长6%。

收入增长的急剧放缓可能会吓退许多投资者。与华尔街的预期相比，任何最重要的失误都可能轻易导致股价下跌。

亚马逊今年将在物流上花费更多

2021年将是Amazon Logistics变革性的一年。该公司位于辛辛那提/北肯塔基国际机场的空中枢纽将于今年晚些时候开始运营，每天可容纳200个航班。

此外，亚马逊正在为更多飞机进行交易，希望拥有更多的物流业务。它今年购买了11架飞机。在行使其先前与该公司交易中获得的认股权证后，该公司现在还拥有货运航空公司合作伙伴航空运输服务集团(Air Transport Services Group)的少数股权。它与其他可能行使的货运船具有相似的位置。

亚马逊今年将在物流网络容量上投入大量资金，而且这种情况还将持续数年。首席财务官布莱恩·奥尔萨维斯基(Brian Olsavsky)警告投资者，资本支出将增加。他在去年亚马逊第三季度财报电话会议上说：“我们确实看到了资本支出的持续增长，特别是在我们的运输领域。因此，这可能是我们多年资本支出较高的多年期的开始。”

亚马逊过去在投资其他运输和物流功能方面做得很好。真正拥有和控制物流网络的更深入扩展可能会转化为更大的机会，从而为零售业务带来更高效的运输。它可能成为物流服务的真正竞争对手。

但是增加的支出将在短期内抑制利润和现金流，这可能使投资者对高价股票产生担忧。

即将到来的监管风险

当前影响所有大型科技股的因素之一是政府法规增加的风险，迫使它们极大地改变公司的政策和运营或剥离资产。

随着亚马逊业务的发展，为小型企业和广告提供更多的第三方卖方服务，它面临着越来越多的审查，以确保其自己的零售业务和产品不会营造出反竞争的环境。

话虽如此，使第三方商家服务，广告产品和其他服务尽可能具有吸引力可能符合亚马逊的最大利益。与亚马逊的核心零售业务相比，它们提供了更好的利润率概况，并且具有更大的收入增长潜力。

仍然是一个长期的增长故事

如果亚马逊股票在2021年继续跑输大盘，可能会为投资者提供另一次购买股票的机会。当前股价的回落使该股非常具有吸引力，但如果今年晚些时候还有更多机会抢购股票也就不足为奇了。

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