熊市防御的3种安全库存

对于运动员来说，“防守赢得了冠军”，至少根据传奇足球教练布莱恩·布莱恩特的说法。但是对于投资者而言，可靠的防御计划可以保护您免受熊市的极端影响。更重要的是，在金融市场走高之前定义熊市计划可以防止您失去冷静并做出有眼光的交易决策。

任何熊市防御策略的核心都应该是不易波动的证券。国债和现金都可以发挥作用，但大型，成熟公司的股票(也称为“安全股票”)也可以发挥作用。当然，没有什么是100%安全的股票。但是，已经证明他们可以在艰难时期中进行管理的稳定组织通常在市场转弯时是一个不错的选择。这是其中三个防御阵地。

1.苹果

苹果 (NASDAQ：AAPL) 肯定有身旁。这家iPhone制造商的市值超过2万亿美元，成为全球最大的公司。

苹果确实有相当多的债务，而且自2018年以来，其债务权益比率已经翻了一番。尽管这种趋势并不理想，但苹果的现金生产能力抑制了这一风险。该公司在过去三年中每年录得超过580亿美元的自由现金流。苹果资产负债表上还有超过700亿美元的现金和现金等价物。

不过，苹果真正要追求的是客户忠诚度。苹果产品套件具有凝聚力，可以鼓励客户继续在iOS生态系统内购买技术。而且，越深入的客户进入该生态系统，就越难以摆脱这种生态系统。这就是在所有经济环境中保持稳定需求的公式。

2.可口可乐

可口可乐公司(纽约证券交易所：KO) 是全球最大的非酒精饮料公司，拥有200个品牌的产品组合，并在200多个 和地区进行分销。可口可乐的现金产出不及苹果，但表现却相当稳定-每年的自由现金流通常在60亿至90亿美元之间。

这些现金中有很大一部分用于支付股息。该公司是稳定的派息者，这激起了对其股票的持续需求。

3.沃尔玛

沃尔玛 (纽约证券交易所代码：WMT) 是全球最大的零售商，到2020年的销售额为5230亿美元， 比亚马逊的销售额超过1000亿美元。该公司在24个 /地区经营着约10,500家零售店，并且还在扩大规模的电子商务业务。

沃尔玛也是一个创收机器。每年超过140亿美元的自由现金流足以以大约40%的可持续派息率为股息提供资金。此外，还有现金用于电子商务收购和技术创新，以简化在线客户体验。

这家零售商还把自己定位为在经济下滑中thr壮成长。沃尔玛(Walmart)和山姆(Sam's Club)商店都是低价领导者，顾客蜂拥而至，以库存必需品，尤其是在时间紧迫的时候。这种动态对于熊市投资者来说是理想的。正如我们在冠状病毒衰退和大萧条中所看到的那样，沃尔玛可以在其他零售商苦苦挣扎的同时蓬勃发展。

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