又一个深创投的“水下项目”准备冲刺IPO 湖南市级、省级国资都投了

《科创板日报》12月21日讯（记者 余诗琪）深创投的又一个“水下项目”准备冲刺IPO了。

日前，湖南聚仁新材料股份公司（以下简称“聚仁化工”）在湖南证监局完成辅导备案登记，拟首次公开发行股票并上市，辅导券商为中信建投证券。

官网信息显示，聚仁化工成立于2014年3月，是一家专业从事ε-己内酯及其衍生物系列产品研发、生产、销售及服务的国家级高新技术企业和专精特新“小巨人”企业。

《科创板日报》记者梳理其融资历史发现，这家看起来“冷门”的化工企业背后，却有着相当豪华的投资方。成立至今，它完成5轮融资，其中深创投参与了3轮融资，还是其首轮投资方；七匹狼创投和前海母基金也参与了两轮融资；湖南高新投、迪策投资、麓谷创投、岳阳市财金高新产业投资等湖南地方国资，亦有出手。

深创投给了“救命钱”

在5轮融资的十余家投资机构中，深创投对聚仁化工来说意义特殊，用公司创始人王函宇的话说，“深创投的出资挽救了聚仁化工”。

时间拉回到2017年，当时成立仅3年的聚仁化工正面临“至暗时刻”——股东退出、资金链断裂。这和其选择的核心业务路线有关，王函宇从创立初期就瞄准了ε-己内酯自主工业化生产，此前该领域一直被国外企业垄断。

2016年6月，聚仁化工首条ε-己内酯生产线工业化投产，成为了国内唯一、全球仅4家能工业化生产己内酯产品的企业之一，打破了国外40年的技术垄断。

但实现工业生产并不意味着拿到市场份额，相反聚仁化工受到了极大的压力。王函宇在采访中表示，实现量产后，ε-己内酯国际价格猛然下跌，一度跌到了生产成本。国外低价销售，聚仁化工的技术、价格都不占优势，很难在市场上站住脚。

“当时公司24小时连轴转，拼命去试，不停调整配方，2016年至2018年，我们光废料就产出了2000吨。看到问题的所在，但是手上没有钱根本做不了。能借的都借完了，我那些同学朋友见到我都躲。”他回忆称。

是深创投的出资，把已在死亡边缘徘徊的聚仁化工拉了回来。2017年9月，经深入调研考察，深创投决定投资聚仁化工。王函宇称，当时深创投的董事会上，投与不投只有一票之差。

以深创投的入股资金为资本，聚仁化工得以再次专攻技术，进行生产装置节能降耗的提质技改。提质技改项目实施后，生产线成本降低15%以上，产品的质量指标稳定在99.95%以上。

工商信息显示，目前深创投也是聚仁化工的第一大机构股东，通过深创投制造业转型升级新材料基金、红土创投等，累计持有公司26.13%的股份。

湖南省级、市级国资都来了

回到正轨上的聚仁化工进入了发展“快车道”。

2018年，公司组建了自己的销售团队、外贸团队。一年后，拿下了德国毕克化学、日本关西化学、日本立邦涂料、湛新树脂、巴斯夫等国际跨国公司和万华化学、美瑞新材等国内行业领先企业的订单。

接下来几年，扩产是其主要工作。2020年，聚仁化工已建成投产5000吨/年ε-己内酯及其衍生物配套生产装置。当时，聚仁化工计划投资6亿元，分别新建一套年产20000吨己内酯、10000吨己内酯多元醇和5000吨聚己内酯生产装置。

据其披露，2021年，聚仁化工销售额首次突破亿元大关，2022年销售额达2.5亿元。

与此同时，聚仁化工的融资也加快了节奏。2021年3月，七匹狼创投联合前海母基金出手，投了其B轮。一年后的C轮融资，投资方名单丰富了起来，既有深创投和七匹狼创投这样的老股东继续加注，也有麓谷创投、岳阳市财金高新产业投资、泰有基金、长石资本等新机构的加入。

其中，麓谷创投、岳阳市财金高新产业投资分别是长沙和岳阳的国资机构，泰有基金则由清华系为主的管理团队联合企业家共同发起设立，专注于硬科技领域，总管理基金规模20亿元。

2022年底，湖南的大型国资机构也来了。在最后一轮融资中，聚仁化工得到了湖南高新投、迪策投资、深创投的共同出资。据悉，湖南高新投是湖南省政府为创新财政投入方式、加速推进新型工业化而设立的政府性投融资平台，由省财政厅、省科技厅共同管理，拥有全资、控股公司4家，主导或参与设立50余家基金管理公司和专项基金，总规模超过300亿元。

目前为止，湖南高新投集团及旗下基金已累计在先进制造、生物医药、电子信息、新材料、新能源、文化创意等高新技术领域和战略性新兴产业中，投资项目100多个，涉及33个行业，遍布北京、上海、重庆、安徽、新疆、广东等地。

迪策投资则是湖南钢铁集团市场化投资核心平台和唯一对外投资平台。2019年11月，湖南钢铁集团整合集团内部华菱津杉（天津）产业投资管理公司、湖南迪策创业投资有限公司、上海歆华融资租赁有限公司资源以及集团公司总部部分股权投资业务资源而设立，注册资本20亿元，管理资产规模超过100亿元，专注于股权投资与融资租赁业务，推进产融结合，培育发展新产业。

至此，聚仁化工的股东名单里集齐了头部机构、产业资本、湖南省级、市级国资。

同一时间，聚仁化工的扩产也有了进展。2022年10月，聚仁化工5万吨/年绿色生物降解材料己内酯项目主体工程封顶。该项目拟投资12亿元，是全球单套规模最大、技术经济指标领先的己内酯装置。

今年7月，该生产线已进入试生产。聚仁化工在11月8日对外宣布，5万吨/年绿色生物降解材料己内酯装置试生产成功。按照其规划，该项目达产后，年均新增销售收入22亿元，年均新增利润3.8亿元，年均新增税收1.8亿元。

来源：财联社

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