资管周报：理财产品密集下调业绩基准；平安信托因净值化管理不到位被罚

▼热点导读

国家金融监督管理总局发布《养老保险公司监督管理暂行办法》

理财产品密集下调业绩基准 债市低收益冲击波来袭

华福证券资管子公司获批成立，券商资管子增至30家

因净值化管理不到位等，平安信托被罚180万

▼资管要闻

国家金融监督管理总局发布《养老保险公司监督管理暂行办法》

为贯彻落实中央金融工作会议精神，金融监管总局近日印发《养老保险公司监督管理暂行办法》（以下简称《办法》），弥补了养老保险公司缺乏专门监管规定的制度短板。《办法》的发布，有利于增强养老保险公司监管针对性、有效性，进一步推动养老保险机构聚焦主业，更好参与和服务我国多层次、多支柱养老保险体系建设。

公募费率改革第二阶段正式启动 总股票交易佣金或降三成

据媒体报道，证监会向多家公募管理人传达了《关于加强公开募集证券投资基金证券交易管理的规定》，并公开征求意见。《规定》指出，第二阶段的佣金费率降低后，投资者承担的综合费率将进一步降低。2022年数据测算，公募基金股票交易佣金总额将由188.68亿元下降至126.36亿元，降幅为33.03%。

券商私募资管规模持续承压 权益类业务难题待解

近期中基协数据显示，截至2023年三季度末，证券公司及其子公司私募资产管理业务规模6.12万亿元，与2017年高光时刻的18.77万亿元相比差距明显。受权益市场持续低迷的影响，“固收+”类及权益类产品业绩不达预期。当权益市场表现不佳时，投资者信心受到打击，从而减少对券商资管产品投资，导致券商资管规模下降。

多家理财公司开启“零费率+自购”模式

临近年末，多家理财公司再次掀起费率“价格战”。此外，还有多家理财公司宣布以自有资金购买旗下理财产品。多位业内人士认为，理财公司通过降低费率和自购产品，短期内一定程度上可提升产品吸引力，提振投资者信心。但这并非长久之计，理财公司仍需聚焦理财产品与服务的高质量发展，注重提升投研能力和风险管理能力，推出更多具有市场竞争力的产品。

理财产品密集下调业绩基准 债市低收益冲击波来袭

近期，银行理财产品出现了密集下调业绩比较基准的现象，下调的幅度从10个基点到85个基点不等。理财“业绩比较基准”并非“预期收益率”，但下调可能会影响理财客户对收益的预期。与“业绩基准下调潮”同时出现的“降费潮”，或为理财公司挽留客户的策略。投资者更应根据产品的风险等级、投向等因素，结合历史运作情况和自身投资风格，合理选择理财产品。

11月净值型理财产品规模环比增长1.15%

据普益标准统计，11月，全市场净值型产品存续规模达26.37万亿元，环比增长1.15%。其中：股份行理财公司的规模增长明显，国有行理财公司增长稍显疲态；中短期限中低风险产品规模增长较快，反映出目前投资者风险偏好仍相对较低，对中高风险且期限较长的产品投资信心不足。

普益标准预计，“年末”临近，各类资产收益率出现分化，个人投资者预防性储蓄意愿有所减弱。12月到期压力相对去年同期较小，股债两市尚未出现负面消息，预计12月理财市场规模或因季节性效应呈现小幅回落，但跌幅预计较低。此外，机构仍需注意做好短持有期产品的客户管理，避免股债市超预期震荡调整带来规模流失。

▼机构动态

中国信达原副总裁庄恩岳被查

据中央纪委国家监委驻国家金融监督管理总局纪检监察组、辽宁省纪委监委消息，中国信达资产管理股份有限公司原党委委员、副总裁庄恩岳个人涉嫌严重违纪违法，目前正接受中央纪委国家监委驻国家金融监督管理总局纪检监察组纪律审查和辽宁省鞍山市监委监察调查。

年内已有2425家私募被注销 强监管持续

据媒体报道，今年以来，随着监管扶优限劣的导向再度明确，一大批风险机构被加速出清。截至11月末，年内注销私募数量达到2425家。随着一系列新规的陆续发布，私募行业的监管正在不断完善，行业门槛不断抬升，叠加市场的调整，一大批小私募将逐渐被市场淘汰。

另类业务纳入强监管 4家保险资管公司集体受罚

据媒体报道，保险资金另类投资业务显露的些许问题苗头，已引起监管部门注意。近期，金融监管总局官网首次公布了针对4家保险资管公司进行行政处罚的决定。被处罚的4家保险资管公司违规行为有所差别，但也有一定共性，主要涉及另类投资业务问题。

首批保险资管资产证券化业务有新进展

国寿资产向上海证券交易所和深圳证券交易所申报的中国人寿-创工融资租赁资产支持专项计划（简称“国寿创工”）和中国人寿-创科供应链资产支持专项计划（简称“国寿创科”），率先获得两家交易所出具的无异议函。这实现了保险资管公司资产证券化业务试点的突破，也标志着该公司资产证券化业务发展进入新阶段。此前，10月13日，国寿资产、泰康资产、太保资产、人保资产、平安资管等5家保险资管公司首批获得沪深交易所出具的无异议函，获批试点开展资产证券化（ABS）及不动产投资信托基金（REITs）业务。

华福证券资管子公司获批成立，券商资管子增至30家

12月15日，据证监会官网，证监会已核准华福证券全资设立资产管理子公司，公司需在6个月内完成工商变更登记和华福资管的工商设立登记工作。华福资管注册资本为2亿元。今年7月，证监会披露了对华福证券设立证券资产管理专业子公司的反馈意见，这意味着华福证券获批资管子的时间不到半年。根据财报，华福证券资管近年来业务结构持续优化，集合资管规模及占比大幅增长，尤其是主动管理能力进一步提升，资管业务收入贡献大幅增长。目前来看，今年以来已有国信证券、国联证券、华安证券、长城证券4家券商获批设立资管子公司，券商资管子公司数量增至30家。

因净值化管理不到位等，平安信托被罚180万

12月15日，国家金融监督管理总局深圳监管局行政处罚信息公开表显示，2023年12月12日，平安信托有限责任公司因协助保险资金变相投资单一资金信托、净值化管理不到位、嵌套层数不符合资管新规要求、合格投资者人数突破资管新规要求、信息披露管理不到位，被处罚款180万元。

保时捷与中金私募在华合伙成立投资基金

12月11日，保时捷与中金私募将共同出资在华成立一家投资基金，在中国境内从事私募股权投资基金业务。11月30日，上海市市场监督管理局网站显示，保时捷股份公司与中金私募股权投资管理有限公司等公司签署交易文件，拟在中国境内设立一家有限合伙企业形式的合营企业， 公示期为11月30日至12月9日。本次交易后，中金私募为合营企业的普通合伙人，持有合营企业约1.9%的份额，保时捷为合营企业的有限合伙人，持有合营企业约30.5%的份额，二者共同控制合营企业。

▼市场跟踪

上周主要指数下跌，其中上证50下跌1.59%，沪深300下跌1.70%，中证500下跌0.88%，中证1000下跌0.86%。涨幅靠前的是综合（4.21%）和传媒（2.47%），跌幅靠前的是电力设备（-2.74%）和通信（-2.33%）。

（数据来源：Choice数据，财联社整理）

上周利率债收益率下行为主。截至15日收盘，1Y、5Y、10Y国债分别报收2.31%、2.49%、2.62%，分别较上周收盘变动-7BP、-7BP、-4BP；1Y、5Y、10Y国开债分别报收2.4%、2.59%、2.73%，分别较上周收盘变动-12BP、-7BP、-4BP。

（数据来源：Choice数据，财联社整理）

Wind数据显示，上周，新成立基金23 只，募资规模423.12 亿元，其中，新成立的债券型基金数量占比最高，达60.87%，新成立债券型规模占94.14%。

上周，净值型银行理财产品新发689只，新发产品规模225.5亿元，规模较前一周增长28.23%；今年累计新发产品31217只，规模17570.31亿元。

来源：财联社

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