可能面临较大投资损失！苏银转债触发赎回条件 江苏银行将提前赎回全部未转股转债

财联社9月5日讯（记者 史思同）昨日晚间，江苏银行发布公告宣布，该行将行使可转债提前赎回权，强制赎回全部未转股的“苏银转债”。同时公告提示称，投资者所持“苏银转债”若被强制赎回，可能面临较大投资损失。

具体来看，7月28至9月4日期间，江苏银行股票已有15个交易日收盘价不低于“苏银转债”当期转股价格 5.48 元/股的130%（即不低于7.12 元/股），已触发“苏银转债”的有条件赎回条款。

9月4日，该行董事会审议通过了《关于提前赎回“苏银转债”的议案》，决定行使其可转债的提前赎回权，按债券面值加当期应计利息的价格赎回全部未转股的“苏银转债”。

对此，江苏银行在公告中提示到，投资者所持“苏银转债”除在规定时限内通过二级市场继续交易或按当期转股价格进行转股外，仅能选择以 100 元/张的票面价格加当期应计利息被强制赎回。若被强制赎回，可能面临较大投资损失。

“此举有助于提升苏银转债转股率，更好的补充江苏银行核心资本。”光大银行金融市场部宏观研究员周茂华告诉财联社记者，对该行而言，此举有助于提升转股率，主要是经济回暖及区域经济发展优势，利好该银行为经营与估值修复。

据悉，6月末该行资本充足率持续承压，资本充足率为12.80%、一级资本充足率10.71%、核心一级资本充足率8.86%，均远低于同期银行业平均水平（14.66%、11.78%、10.28%）。

同时周茂华指出，对投资者而言，一方面要看赎回价格是否高于同期可转债市场交易价格，如果高于后者，强制赎回对投资者有利一些，反之则不然。同时还要具体看可转债对应的正股股价前景，如果基本面良好，市场看好发展前景，无论对可转债及正股股价均利好，那么提前赎回对投资者相对不利。“投资者需要根据自身对公司分析研判，适时采取转股或赎回操作。”

目前，江苏银行强制赎回苏银转债的相关程序、价格、付款方式及时间等具体事宜还尚未披露。但从公告来看，该行将按“债券面值+当期应计利息”的价格进行可转债赎回，其中当期应计利息=（可转债持有人持有的将赎回的）可转债票面总金额×可转债当年票面利率×计息天数/365。

据了解，苏银转债的发行日为2019年3月14日，共计发行20,000 万张，每张面值100元，发行总额为200亿元，目前该转债已发行到第五年，第五年票面利率为3.5%。

“这么看来，强制赎回对投资者不是很有利，‘债券面值+当期应计利息’与目前市场交易价格的差距有点大。”周茂华表示。

在博通咨询金融行业首席分析师王蓬博看来，江苏银行此次决定行使可转债提前赎回权，主要还是希望能够引导投资人转股，同时苏银转债未来利率越来越高，尽早赎回也可以减轻相对较为高额的利息负担。“但这样一来，可转债价格和股价可能都会出现一定程度的下跌，投资人需要及时进行操作，投资者及时卖出可转债。”

Wind数据显示，截至9月4日，苏银转债累计转股数量为185063.6万股，累计转股比例52.54%。从资本市场表现来看，江苏银行正股股票及可转债价格均出现较为明显的下跌，截至9月5日上午收盘，江苏银行报6.92元/股，跌幅为2.95%；苏银转债午间收盘价格为125.711元，跌3.08%。

来源：财联社

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