基金经理侯昊一大早就喝了酱香拿铁，股民调侃：股票能一股一股买，茅台也能一滴一滴喝了

财联社9月4日讯（记者 闫军）“年轻人的第一杯茅台”火爆出圈，9月4日，瑞幸联名茅台的“酱香拿铁”成为社交利器。“今天见客户不带酱香咖啡，不好意思去敲门的！”有机构人士调侃。

除了官方用了“美酒加咖啡，就爱这一杯”的复古梗，网友制造的段子也是相当密集。

有人点单留言备注：“去冰、去奶、去咖啡液”；

有人调侃“股票可以一股一股的买，茅台也可以一滴一滴喝了”；

搞笑的段子还有“点单时标注好：请满杯茅台去咖啡液”；

听说年轻人早C（coffee）晚A（Alcohol）；瑞幸给你们混一起了。

话题不断，销售也是非常火爆，订单要等一两个小时是常态，当天中午，深圳有些店酱香咖啡系列已经售罄。

酱香拿铁带动下，贵州茅台早上冲高到1.56%，收盘涨幅收窄0.81%，被市场冷落已久的消费股再次引起投资者的关注。尽管上半年TMT吸引了市场绝大部分眼球，叠加弱复苏的现实打压之下，消费股表现不尽如人意，但以贵州茅台为例，自近6月低点至今，涨幅已经达到16.31%，股价曾一度超过1900元。

贵州茅台再一次自证了顶流地位，从联名冰淇淋到联名咖啡，商家都主打“年轻人的第一次茅台体验”。有年轻基民表示不服气，“我的第一款茅台联名明明是基金，都不用19块，10块就行。”

连基金经理也喝上了酱香拿铁，招商基金中证白酒指数（LOF）基金经理侯昊表示，今天小伙伴给我点了一杯酱香拿铁，这种跨界的融合非常新奇，从这个新品的上市，我们也能看到各大品牌在引导、了解、培养年轻用户心智的趋势。

“非常高兴看到市场上层出不穷的各类白酒跨界产品受到大家的关注，特别是年轻消费者。”侯昊表示，能看到各大品牌在培养年轻用户心智的趋势，年轻人究竟喝不喝白酒，真实的消费市场已经给出答案。

酱香拿铁火爆朋友圈

酱香茅台火得始料不及！

央广网报道称，9月4日，瑞幸咖啡正式宣布与贵州茅台达成战略合作，双方联合推出了“酱香拿铁”，每一杯都含有53度贵州茅台酒，让消费者体验到美酒加咖啡的完美交融。

酱香拿铁上市当天就引爆社交平台，营销花样深得年轻人的喜爱，除了茅台杯托、茅台纸袋，早上买的消费者还能获得浓郁茅台风格的贴纸。一大早，不论是微信朋友圈还是微博热搜，酱香拿铁牢牢霸占了社交平台热度。“瑞幸客服回应酱香拿铁不加咖啡液”“酱香拿铁”“满杯茅台去咖啡液”多个词条登上热搜榜。

据了解，“酱香拿铁”使用白酒风味厚奶，含53度贵州茅台酒，酒精度低于0.5%。这就是说，贵州茅台只存在原材料厚奶。酒精含量并不高，不过瑞幸客服也表示，“不建议饮后开车”。

白酒风味厚奶供应商也发布声明表示，产品中添加的所有白酒原料均为瑞幸咖啡采购的真实 53 度飞天茅台白酒。

之所以能够迅速抓住眼球，用电商主播的话讲，酱香茅台直接把贵州茅台的价格“打下来了”，上一次茅台联名出圈还是茅台冰淇淋，每杯含有1.8ml的53度飞天茅台酒，单价28元起。而酱香咖啡在使用优惠券后，只要19元。

有网友测算，一杯瑞幸大杯是480ml，0.5%的酒精含量53%的飞天茅台度数，一杯酱香拿铁含量可能不会超过1ml，按照1400左右一瓶的飞天茅台价格计算，1ml成本是2.8元，酱香茅台一杯售价19元。假设瑞幸估算每天卖400万杯咖啡，如果销售中10%为酱香拿铁，就意味着每天消耗800瓶飞天茅台，一年可以为茅台带来40亿左右的收入。

基金经理也喝了酱香拿铁

酱香拿铁主打“年轻人第一杯茅台”，对此，有年轻基民表示不服“我第一次购买茅台联名明明是基金，也不用19元，仅需10元，现在还剩8元，等回本！”

从近期披露的公募基金中报数据来看，虽然有不同程度的减持，白酒依然是公募最大的重仓股，贵州茅台、五粮液、泸州老窖在公募重仓股中占据三个席位。以贵州茅台为例，全市场2043只基金持有，持股总市值达到1277亿，公募持股在流通股占比为6.48%，而公募在五粮液和泸州老窖中持股占比更高，分别达到10.78%、21.26%。

在今年市场遭遇弱复苏显示，消费板块表现表现不佳。经历了较长一段时间的震荡调整之后，当前白酒指数的估值已经低于近三年90%的时间，处在估值低位。在2021年冲进基金领域的年轻基民的确不少在盼望回本。

酱香拿铁带动下资本市场也是闻风而动，9月4日，Wind数据显示，酒类指数主力资金净流入近27.62亿元，创逾一个月新高。截至收盘，五粮液净流入6.12亿元居首，老白干、山西汾酒、净流入超3亿元，舍得酒业、酒鬼酒净流入超2亿元。

在没有主线的当前，以白酒为代表的核心资产回归能否值得期盼？

基金经理明显也感受到了酱香拿铁的热度，管理500亿白酒指数的侯昊表示，一大早就喝了酱香拿铁，这种跨界的融合非常新奇。就白酒市场空间有多大，年轻人不爱喝白酒的问题，他也再次阐述了自己的看法。

侯昊表示，首先，当前白酒的核心消费群体在35岁到55岁，但在互联网渠道上，25岁到30岁之间的消费者占到了绝对比例。而且随着人年龄的增长，情绪阙值越高，需求就会越高，这个时候白酒承载着社交属性。这就说明中国白酒是可传承的。

其次，各大酒企开始从消费逻辑中做一些年轻化的调整去触达新鲜的客群。第一，酒体创新，比如近年来一些年轻客群接触到的新酒饮、轻饮，度数低，口感不那么复杂，跟国际接轨。第二，跨界融合，好的文创产品是能跨越年龄段的，比如吸引到年轻人的酱香拿铁，冰淇淋等。

侯昊称。消费习惯的转变不是一蹴而就的，用户心智的培养还需更多的尝试习惯决定需求，需求的量决定了我们白酒的体量它是消费者身份和地位的象征，这是一个根本性因素。当前白酒无论是价量、品质还是品牌都有明显提升，而且呈现出一个超长周期发展的趋势。海外的一些烈酒，市场份额始终在扩大，从这个方面也能看出白酒行业的空间是相对大的。

针对酱香茅台以及中秋和国庆双节来临之际，消费板块的复苏也引发市场的关注。9月4日，易方达基金也整理了张坤近期的观点在渠道端与投资者进行交流。

张坤表示，站在此时，不论投资者的情绪如何，我们更要聚焦在一些长期不变的重要基本事实或者常识上，比如，未来随着经济增长，中等收入人群依然是消费升级的重要驱动力。他指出，目前市场的估值水平很有吸引力，已经到了不少优质公司私有化都可以算得过来账的程度了。我们认为，这样的估值对短期遇到的困难定价非常充分，但对于上述长期有利的因素是没有反映的。因此，对于优质企业的长期投资者，目前隐含的复合回报率是相当有吸引力的。

除了事件驱动，有基金经理通过调研也得出白酒边际变化的结论。诺德基金经理姜禄彦表示，进入8月份，在升学宴和中秋备货的需求带动下逐渐出现边际回暖，尤其是大型白酒批发市场较为明显。历史维度来看，白酒板块本轮从2021年中以来的调整已经持续了近25个月，调整时间也达到了历史级别。因此，大体可以认为，以白酒为核心的食品饮料板块底部已逐步确认，板块的投资价值已逐步显现。长期来看，商业模式优、成长潜力足的优秀公司值得关注。

来源：财联社

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