新一轮存款“降息”箭在弦上，缘何这么急？A股银行平均净息差已收窄至1.85%，仅12家超过2%

财联社8月31日讯（记者 梁柯志）8月31日，银行中报收官。在保持合理利润的呼声下，银行再次启动净息差保卫战，新一轮存款利率下降潮已然箭在弦上。

据多家媒体报道，多家全国性商业银行或将于9月1日起再度下调存款挂牌利率，其中，一年期下调10个基点，二年期下调20个基点，三年期、五年期定期存款挂牌利率下调25个基点。

广发证券银行业首席分析师倪军分析，一般每轮存款利率调降是大行开启，其他行跟进。考虑到目前银行息差压力偏大和同时央行明确表示呵护银行息差和利润，预计监管会继续引导存款利率下行。

东方财富Choice向财联社提供数据显示，截至中报期末，42家上市银行的平均净息差为1.85%，低于去年末的1.99%。

8月29日，西南某城商行营业部负责人对财联社表示，目前不少银行利差水平已经下降到1%以下，经济下行期间没有足够的利润来覆盖风险，对于银行而言“挺危险”的，此时，各家银行风控水平和资产组合就会显得很重要。

该人士认为，大行存款市场份额最大，在大行调降之后中小行才能根据自身实际情况进行相应匹配下调。

中报：净息差依然受压，银行出现分化

8月28日，万联证券报告显示，截至2023年4月，住户定期存款占住户总存款的比重达到71.1%，而企业定期存款占企业总存款的比重达到67.3%，分别较2022年末上升个百分点和3.1和2.2个百分点。

多位银行基层网点人士表示，存款趋于定期化的情况短期无法逆转。这意味着银行负债成本会持续处于高位运行。

东方财富Choice数据显示，截至6月末，净息差水平超过2%的只有12家，最高的常熟银行为3%，紧接是平安银行、长沙银行、江苏银行和招商银行，民生银行、西安银行、厦门银行、交通银行等排名靠后。

如果对比去年末与6月末净息差水平，42家上市银行中39家银行的净息差是负增长的，其中降幅在10%以上的有12家。

万联证券分析师郭懿认为，目前银行板块的PB估值仅为0.58倍，难以通过增发等外部融资渠道补充核心一级资本，还要兼顾稳定分红，因此维持利润的增长就非常重要。

数据显示，经历上两轮存款利率调整之后，银行净利润水平的确出现一定程度的增长。

监管部门数据显示，2023年上半年，商业银行累计实现净利润1.25万亿元，同比增长2.56%，增速环比回升1.27个百分点。与往年相比增速有所放缓。

与此同时，对于息差的控制程度导致不同类型银行净利润分化加大。

8月29日，东莞证券最新报告显示，2023Q2商业银行净利润同比增速为1.05%，较Q1增速回升2.76个百分点；其中，国有行、股份行、城商行和农商行Q2净利润同比增速分别为3.66%、3.27%、-1.43%和18.00%，除城商行外各板块净利润增速均环比提升，农商行增速明显的主要原因是净息差逆势走阔。

本轮调降净息差见底？存贷款同步是关键

8月28日，广发证券报告显示，截至8月25日，一年期和五年期存款利率挂牌利率，大行普遍在1.65%、2.5%左右，股份行在1.85%、2.55%，城农商行较高，普遍在1.9%、2.7%左右。

与6月初的存款利率下调幅度普遍在10-15个基点相比，本轮存款下降的幅度在20-25个基点，力度更大。

中金公司货币金融分析部林英奇团队发布观点认为，商业银行合理净息差下限约为1.6%，ROE下限为10%左右，截至2023年上半年息差已下降至1.74%，按照当前趋势明年息差可能已接近1.6%的下限。

考虑到今年以来LPR已两次下调且存量按揭贷款利率也有望下调，预计后续存款利率可能下调10-15bp，测算存款利率下调10bp对银行息差/营收/利润正向贡献分别7bp/3%/7%。综合来看，林英奇预计存款同步降息能够基本对冲LPR和存量按揭利率下调的影响，符合“银行合理利润和息差”的导向。

而中信证券银行业首席分析师肖斐斐认为，目前高度关注存量房按揭贷款利率落地细则，在保证银行业合理利润的前提下，存款利率为代表的负债成本仍有下降空间，因此，市场对于银行息差底部在哪个位置仍未形成共识，银行估值提升的空间在形成、但时点未明确。

来源：财联社

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