半年报亏损150多亿，境外债务重组已实质性完成，融创中国美元债应声收涨

财联社8月31日讯（编辑 杨斌）8月30日晚间，融创中国发布上半年业绩报告。上半年，融创中国实现拥有人应占亏损约为153.7亿元，亏损额较去年减少。同时，融创的境外债务重组已实质性完成，占现有相关债务约87%的债权人已加入重组支持协议，力争在今年年底前完成所有流程。但半年报也显示，融创存在到期未偿付借贷本金可能被要求提前还款的情况，现金偿债的压力仍较大。半年报公布后，融创的美元债收涨。

亏损额度减少，获核数师“无保留意见”

8月30日晚间，融创中国发布2023年上半年经审阅的业绩报告。上半年，融创中国实现营业收入584.7亿元，同比增长20.5%；公司拥有人应占亏损约为153.7亿元，亏损额较去年同期减少了33.9亿元，减少幅度为18.1%；核心净亏损约91.4亿元，较去年同期减少约人民币19.2亿元，减少幅度为17.4%。

值得注意的是，核数师立信德豪对融创2023年中报给予的是“无保留意见”，相较2022年年报的“无法表示意见”，有了明显的改善。审计意见一般分四种，无保留意见、保留意见、否定意见、无法表示意见。近年来发生债务风险的房企剧增，多家房企延迟发布业绩，或业绩报告被核数师出具“保留意见”和“无法表示意见”。

2023年上半年，融创中国实现合同销售额521.4亿元，销售回款率超过90%。销售贡献主要来自一二线城市，如北京、上海、广州、苏州等，销售占比约77%。截至2023年6月末，融创中国权益土地储备约1.22亿平方米，权益土地储备货值约1.39万亿元，超7成分布在一二线城市。融创称，这种布局将为其在市场好转后的销售恢复提供有力支持。

在保交楼方面，融创积极申请纾困基金及配套融资推动复工复产，第一批次及第二批次保交楼纾困基金已落地约190亿元。2023年上半年，融创在62个城市完成超11.8万户房屋交付，交付总户数同比增长31%，位列中国指数研究院全国交付套数第二位。同时，房屋竣工率的持续回升后续会提高收入结转效率。

境外债务重组完成在即，还贷仍存不确定性

除了经营状况，市场更关注融创的债务重组情况。半年报介绍，今年1月份，融创中国160亿元境内债券已重组完成。融创境内债券整体展期，共涉及10笔存续的公司债券及供应链ABS，加权平均展期期限3.51年。

境外债务重组方面，自3月28日公司与债权人小组签署重组支持协议后至今，占现有相关债务约87%的债权人已加入重组支持协议。融创称，重组已实质性完成，集团境外债务重组进展计划会议将于2023年9月18日在香港举行，10月5日在高等法院召开呈请实质聆讯，以裁定是否批准计划，力争在今年年底前完成所有流程。

融创管理层在财报中表示，相信境外债务重组的成功，将极大地减轻公司未来两年现金流压力，同时30亿至40亿美元的降杠杆方案的落地，将优化公司的资本结构并减轻未来偿债压力，支持集团经营的恢复。

据企业预警通显示，融创共有14只存续的中资美元债，规模77.2亿美元，已全部发生违约。在发布中报后，融创中国的美元债今日上涨。融创中国SUNAC 7.95 10/11/23价格上涨5.583%，报11.279。融创中国SUNAC 6.8 10/20/24价格上涨5.754%，报11.297。融创中国SUNAC 6.65 08/03/24价格上涨3.659%，报11.050。已成为“仙股”的港股融创中国（01918.HK）今日高开低走，收跌3.09%，报0.940。

图：融创中国SUNAC 6.8 10/20/24价格走势

（资料来源：Wind，财联社整理）

不过，半年报显示，融创存在到期未偿付借贷本金可能被要求提前还款的情况，造成短期流动性压力。截至2023年上半年末，融创中国的借贷总额约3125.7亿元，资本负债比率约为80.5%。流动和非流动借贷分别为约2404.2亿元和721.4亿元，现金余额（包括现金及现金等价物及受限制现金）约348.2亿元。截至上半年末，到期未偿付借贷本金为约1292.3亿元，导致借贷总额本金约860.2亿元可能被要求提前还款。如果刨除受限制现金，融创的非受限制现金由2022年末的约116.0亿元减少至2023年中期的72.9亿元。

盘活资产，继续推进保交付

融创中国表示，将继续努力推动和资产管理公司的合作，逐步盘活优质项目，支持集团运营的整体恢复；把握政策机遇，通过申请保交楼专项借款、争取银行保交楼配套融资等方式，支持和确保物业项目竣工交付。

为盘活资产，融创通过多种渠道寻求新增融资，目前已与华融、东方资产、长城资产、信达资产、陕西金融资产管理公司等AMC展开合作，合作规模超过240亿元，包括上海外滩壹号院、武汉桃花源、西安曲江印、咸阳森屿岛等多个项目陆续盘活。

近期，房地产调控政策出台力度加大，8月25日，住建部等多部门将认房不认贷纳入“一城一策”工具箱，随后挂广州、深圳相继宣布落地实施。8月30日，央行召开金融支持民营企业发展工作推进会，要求抓好即将出台的金融支持民营企业发展政策的落地，支持房地产上市公司在资本市场融资，稳妥应对民营房地产企业风险。上交所表态，保持房企股债融资渠道总体稳定，支持正常经营房企合理融资需求，“一企一策”稳妥化解大型房企债券违约风险，推动民营房企股债融资项目落地。

融创表示，房地产政策持续优化调整，认房不认贷等大力支持刚性和改善性住房需求的政策出台，推动行业逐渐步入良性发展轨道。其将继续稳步推进保交付工作，落实主体责任，恢复可信赖的市场形象，同时积极调整销售策略以适应市场变化，提升业务稳定性及可持续经营能力。

来源：财联社

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