新希望降本增效带动猪产业毛利率提升 全产业链发力下H1大幅减亏|财报解读

财联社8月31日讯（记者 刘建 王平安）受上半年生猪行情持续低迷影响，上市猪企亏损成为常态，饲料“一哥”新希望（000876.SZ）也难逃亏损。但得益于降本增效进展显著，公司猪产业毛利率提升较大，叠加饲料、食品全产业链发力，同比去年实现减亏。“公司7月生猪养殖成本已降至16.3元/公斤，年底达到16元/公斤的目标还是有较大可能性的。”新希望相关人士透露。

8月30日晚间，新希望发布上半年财报，报告期内公司实现营业收入694.53亿元，同比增加71.23亿元，增幅为11%；实现归属于上市公司股东的净利润-29.76亿元，去年同期亏损约41.40亿元，较去年同期大幅减亏。

对于亏损原因，公司指出，2023 年上半年猪价持续承压，生猪供应持续偏高，消费恢复低于预期，致使生猪价格在低于行业平均成本线的水平持续运行，使全行业均承受了较大的亏损压力。

具体来看，生猪业务方面，报告期内公司共销售生猪899.40万头，其中种猪、仔猪90.58万头，肥猪808.82万头，同比增长31.33%；实现营业收入106.32亿元，同比增加28.68亿元，增幅为37%。

不过，虽然上半年仍然难逃亏损，但由于生猪养殖成绩的改善使得亏损较去年同期有所减少。财报显示：在上半年末，公司母猪非生产天数降至32天，较去年四季度缩短3天；窝均断奶数提高到10.8 头，较去年四季度增加0.4头；PSY达到23头以上；断奶成本降至370元/头左右，较去年四季度下降了30元/头；育肥猪成活率接近90%；料肉比降至2.74，较去年四季度下降0.13。

事实上，从公司猪产业毛利率的变化也可以看出公司降本增效的进展，报告期内公司猪产业比上年同期毛利率增加16.53个百分点。

需要注意的是，营收贡献最大的饲料业务也实现量利双增，但毛利率却出现一定下滑，报告期内公司共销售各类饲料产品1410万吨，同比增长67万吨，增幅为5%；实现营业收入391.52亿元，同比增加31.14亿元，增幅为9%；毛利率较上年同期下滑0.24个百分点。

此外，食品业务方面，报告期内公司食品业务实现营业收入58.07亿元，同比增加8.94亿元，增幅为18%。“公司仅小酥肉系列上半年就卖了6.4亿元，同比增幅接近20%；肥肠系列上半年的1.4亿元销售额，已超过去年全年销售额。”前述相关人士透露。

虽然上半年公司实现扭亏，但由于生猪行业低迷，公司资金仍有一定承压，其短期借款与财务费用有一定增加，截至报告期末公司短期借款为179.97亿元，较上年期末增加3.35%，截至报告期末财务费用为10.30亿元，同比增加35.29%。

值得一提的是，从今年以来，由于生猪行情相对低迷，猪企从原来的单独产能扩张已经不断转向为全产业链建设以及降本增效，包括神农集团（300189.SZ）、牧原股份（002714.SZ）等各大猪企，未来更低的成本成了穿越周期的重要保障。“在推动降本增效上，核心工作就是继续降低养猪成本，降杠杆降负债及充分利用养猪资产，在经营方面实现全面扭亏，公司7月生猪养殖成本已降至16.3元/公斤，年底达到16元/公斤的目标还是有较大可能性的。”前述相关人士透露。

来源：财联社

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