美国SEC通过新规：一个20万亿美元规模的行业将重整

财联社8月24日讯（编辑 周子意）美国证券交易委员会（SEC）周三（8月23日）通过一项新规，将对私募股权和对冲基金的支出和费用进行监管。

过去10年，私募基金业的资产规模增加了一倍以上，据统计，该行业管理着约20万亿美元的资产。

SEC的五人小组以3比2的投票结果，通过了一系列旨在提高私募基金行业透明度、公平性和问责制的新要求。

对于此举，行业高管和律师表示，这标志着长期以来因不透明而受到批评的私募股权行业将进行全面改革。

新规则

在此之前，一些团体指责私募基金业的做法不公平、自相矛盾、不透明，伤害了投资养老金等基金的普通美国民众。

SEC主席Gary Gensler在委员会投票后表示，“新规的核心是解决该领域的一些不透明问题。投资者，无论体量大小，都能从更优的透明度、竞争和诚信中受益。”

新规要求私募基金发布季度收费和业绩报告，披露某些收费结构；同时禁止私募基金向大型投资者提供比其他投资者更优惠的条件（即附函）；此外，规则还要求各基金进行年度审计。

不过，一位投反对票的SEC共和党委员Hester Peirce称，“新规则的制定是不合理的、非法的、不切实际的、令人困惑的和有害的。”

在被一些行业参与者批评新贵的做法越权后， SEC撤回了一些提议，SEC新规的最终版本还是较之前版本有所软化了。

例如，SEC最初的提议要求资产管理公司在完成交易之前向所有投资者披露基金的附函； 最终规则则要求他们仅披露涉及“重大经济条款”的附函。如上文所说的那样，“附函”是一种行业惯例，基金可以通过这种做法向一些投资者提供特殊条款。

SEC还放弃了一项禁止对未履行的服务收费的提案，该收费包含了合规费用或抵御监管调查的成本；并取消了另一项可能使投资者更容易起诉基金不当行为的提案。

翻天覆地的变化

这些规定将在60天内生效，不过有些规定将根据基金的规模分阶段实施。它们将适用于新协议，这意味着该行业不必重写所有现有合同。

尽管最初的提议有所松动，但这些变化仍标志着该行业发生了翻天覆地的变化。

纽约Schulte Roth & Zabel律师事务所合伙人Kelly Koscuiszka表示，"这仍是针对私人基金管理公司的一系列全面规定，将产生重大影响。"

然而，行业组织美国管理基金协会（Managed Funds Association）表示，它仍然担心新的要求将提高成本，抑制投资机会。

该协会首席执行官Bryan Corbett在一份声明中表示，该组织将"与会员一起决定下一步采取什么适当措施来保护另类资产管理公司及其投资者的利益，包括可能的诉讼。"

来源：财联社

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