铜箔行业扩产过快致短期过剩 铜冠铜箔上半年加工费大幅下降|财报解读

财联社8月18日讯（记者 武超）随着新能源产业的高速发展，制造锂电池所需的铜箔也受到刺激，近年来产能快速攀升，但企业的利润率反而降低。国内头部铜箔厂商铜冠铜箔（301217.SZ）发布的业绩快报显示，上半年净利润下滑8成以上。公司人士向财联社记者表示，主要是铜箔新增产能快速释放，行业竞争日趋激烈所致。

根据铜冠铜箔公告，上半年实现营业收入17.53亿元，同比下降11.45%；实现归母净利润2819.64万元，同比下降85.35%；实现扣非归母净利润1597.30万元，同比下降90.59%。

铜冠铜箔的主要产品为电子铜箔，按应用领域分为PCB铜箔和锂电池铜箔。公司在业绩快报中提及，受全球经济不稳定以及消费电子市场低迷，公司PCB铜箔加工费收入下降；受下游客户去库存影响，需求量降低，加之铜箔行业新增产能释放，供给增加，锂电池铜箔加工费收入下降，影响公司利润。

上述公司人士向财联社记者解释，加工费仅是一种表述，并非指公司的主要收入来源于代工业务，公司盈利主要来自为客户提供铜箔产品的销售收入与成本费用之间的差额。近年来，铜箔产能的扩张速度过快，使行业从供不应求开始转向饱和甚至供大于求的局面，加工费也大幅下跌，是利润率下降的主要原因。

观察整个铜箔行业，目前国内已有六家铜箔上市企业，在2022年一季度以前，铜箔企业毛利率和净利率虽有所波动但基本保持平稳。自2022年二季度开始，出现明显下滑趋势，至2023年一季度，行业内所有企业的毛利率均降至15%以下，部分经营状况较为一般的企业毛利率降至5%左右。

统计数据显示，2022年我国铜箔行业产能约为111.66万吨，同比增长53%。从产量结构方面来看，在锂电池需求量快速增长的推动下，2022年我国锂电铜箔产量大幅增长，一举超过电子电路铜箔成为产量占比最大的细分种类，2022年占比为51.9%。

目前，铜冠铜箔的产能亦在扩建中。根据公司近日披露，铜冠铜箔现有电子铜箔产品总产能为5.5万吨/年，其中，PCB铜箔产能3.5万吨/年，锂电池铜箔产能2万吨/年；在建锂电池铜箔产能2.5万吨/年，其中1万吨在铜陵基地处于安装状态，另外在池州的1.5万吨的项目目前处于在建状态。

此外，对于原材料成本是否造成利润波动，上述公司人士向财联社记者表示，铜冠铜箔采购的原材料主要是阴极铜和铜丝，属于大宗商品，公司参照市场行情每月进行采购，成本基本会转嫁入产品售价中，目前来说原材料成本对利润的影响不大。

（编辑 曹婧晨）

来源：财联社

　　免责声明：本文由用户上传，与本网站立场无关。财经信息仅供读者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。 如有侵权请联系删除！