又一单百亿永续债落地，7月来银行扎堆发行，会否掀起小高潮？年内规模破千亿但节奏继续放缓

财联社8月16日讯（记者 邹俊涛）近日，多家银行永续债发行落地。

8月15日，中原银行公告称，当日在全国银行间债券市场成功发行永续债100亿元；8月10日，成都农商行也公告成功发行永续债80亿元。

财联社记者注意到，进入下半年，商业银行永续债发行又活跃起来。据中国货币网披露，仅7月份就发行5笔，出现了扎堆发行现象。不完全统计，截至目前，年内商业银行累计发行永续债数量达16笔，发行规模累计达1107亿元。

另一方面，年内商业银行永续债整体发行节奏有继续放缓的趋势。2022年，国内商业银行永续债累计发行2814亿元，今年发行规模尚不足去年的一半。招商证券固收团队指出，发行节奏放缓，或是商业银行一级资本充足率已提升监管要求之上的较高水平，通过永续债补充资本的需求迫切性降低。

年内永续债发行规模破千亿

据中国货币网披露，今年以来，商业银行累计发行永续债数量达16笔。其中，7月份成功发行5笔，创下年内单月发行数量最多纪录。

从发行主体来看，发行规模最大的依旧还是国有行，但发行最为活跃的则是城商行。

数据显示，年内国有行发行永续债的数量并不多，仅在今年6月14日和7月14日，中国银行和中国建行各自发行过一笔永续债。但单笔发行规模却非常大，两家银行永续债发行规模均为300亿元，合计600亿元，占到了总发行规模的一半以上。

年内，中原银行、厦门银行、宁波银行、唐山银行等近10家城商行先后发行永续债，成为永续债发行最为活跃的群体。其中，唐山银行和温州银行还各自成功发行了2期永续债，分别合计发行规模30亿元和50亿元。

虽然规模比不上国有行，但综合实力较强的中原银行、宁波银行两家城商行在年内也成功发行了单笔规模百亿元级别的永续债。

而与国有行和城商行相比，农商行则不论是在发行数量和发行规模上依旧还处于弱势。数据显示，年内仅有成都农商银行一家于8月10日成功发行了80亿元永续债。不过，该期债券创全国农商银行永续债最大发行规模、最低发行利率。

∆来源：中国货币网 财联社整理

此外，其他类型银行发行永续债也比较稀少。年内也仅富邦华一银行和福建海峡银行各发行一笔永续债，但规模都比偏小，分别为10亿元和7亿元。其中，富邦华一银行的永续债票面利率达到5.96%，成为今年以来发行利率最高的一期永续债。

据财联社记者不完全统计，截至目前，年内商业银行永续债累计发行规模已达1107亿元。

永续债发行节奏继续放缓

值得关注的是，与去年同期相比，年内商业银行永续债发行节奏继续放缓。

从历年发行情况来看，2019-2021年，商业银行永续债发行相对稳定，规模均在5500至6500亿元之间。但自2022年开始，商业银行永续债的发行节奏开始放缓，仅有2814亿元。

招商证券固收团队指出，商业银行永续债的募集用途主要为银行补充其他一级资本。自2022年发行节奏放缓，或是商业银行一级资本充足率已提升监管要求之上的较高水平，通过永续债补充资本的需求迫切性降低。

据了解，2019年，央行牵头推动商业银行发行永续债。时任央行副行长、国家外汇管理局局长潘功胜表示，永续债在国际上是一个成熟产品，它的推出有利于拓宽银行资本补充渠道，改善我国银行业资本结构，也有助于丰富我国金融市场产品序列，深化我国债券市场发展。

此后，永续债成为商业银行补充资本金的重要外部渠道，尤其对于中小银行而言。中原银行就在公告中表示，此次永续债募集资金将依据适用法律和主管部门的批准用于补充中原银行其他一级资本。

然而，“永续债经过3年的迅速扩张，自2021年起，商业银行一级资本充足率保持在11%以上，远高于监管要求的6%。” 招商证券固收团队测算，2023年商业银行永续债预计供给规模为2706亿元。从供给端来看，银行永续债发行规模想要再次达到前几年的高峰水平，可能性不大。

来源：财联社

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