与张兰打官司、刚刷新PE圈募资纪录的CVC资本 又开始考虑上市了

财联社8月15日讯（编辑 史正丞）随着国际投融资市场和二级市场均开始从“至暗低谷”携手复苏，欧洲老牌私募股权公司CVC资本又重新翻出登陆资本市场的计划。

据英国《金融时报》周一援引知情人士报道，CVC资本合伙人公司已经重启在欧洲市场公开上市的计划，这笔募资规模可达数十亿欧元的IPO有望在年底前完成。CVC资本早在去年就有登陆股票市场的计划，但由于俄乌战争和美联储加息引发股市动荡而作罢。

新市场环境下 投资者对PE产业是否仍有信心？

在疫情前的很长一段时间里，PE产业的崛起很大程度上受惠于欧美市场极低的融资成本，以及二级市场能够给予相当慷慨的估值。但在眼下短期美国国债收益率已经突破5%、许多近几年上市的初创公司股价表现不佳的情况下，也给“杠杆收购”业务的前景带来更多的不确定性。

正因如此，CVC资本的上市，也将成为二级市场投资者对PE公司看法的关键测试。完成期盼已久的IPO，也能使CVC资本从高杠杆企业收购领域再往前迈一步，成为一家有能力管理更多资产种类的全球资管巨头。

两名知情人士表示，CVC资本计划利用IPO筹集的部分资金收购其他资产管理业务，可能包括一家专门从事基础设施投资的公司。

根据此前的传言，CVC资本计划在荷兰阿姆斯特丹证券交易所挂牌10%的股权。作为估值参考，CVC在2021年时曾向Blue Owl旗下的Dyal资本出售过一小部分股权，当时的估值接近150亿美元。

据《金融时报》报道，与早些年上市的黑石、KKR、凯雷不同，CVC资本的上市框架将参考瑞典投资机构EQT的模式，股权投资者能够分享所有的管理费收入，但在私募股权买卖中取得的大部分收益，并不会放上台面分享。

刚创下全球募资纪录 足迹涉及中国市场

CVC资本最初的起源，可以追溯到花旗集团在1968年设立的风险投资项目，CVC Capital Partners则是在1981年成立的欧洲分支。1993年，当时的管理层经过与花旗协商，将CVC变成了一家独立的私募股权公司。

时至今日，CVC资本已经在全球25个城市设立办公室，管理资产规模达到1400亿美元。值得一提的是，上个月CVC资本刚刚宣布，公司正在发行的第九期并购基金募资额已经超过260亿欧元。这个数字也刷新了私募巨头黑石的历史纪录（260亿美元）。

从过往的投资案例来看，CVC资本在医药、零售等领域进行过多笔知名的投资。例如从联合利华手里买下茶饮业务（PG Tips、立顿等品牌），还有拿下资生堂的全球个人护理业务，冰岛制药公司Alvogen和印度最大的癌症护理机构HealthCare Global。另外，CVC资本也在体育产业频频出手，除了大手笔投资F1和全球橄榄球赛事外，近年来欧洲顶级足球联赛的背后，也频频出现CVC资本的身影。

不过对于中国投资者来说，CVC资本在国内的名气，并不如红杉、黑石、软银那么大。根据历史资料，CVC资本最初进入中国的一批项目包括俏江南、大娘水饺、启德教育、万全药业等。其中，最令人印象深刻的是CVC单方面收购俏江南后，与张兰展开的漫长诉讼，并因为在今年“击穿”张兰的境外家族信托引发舆论热议。

时至今日，CVC资本官网显示的“中国投资项目”还有三项，包括今年2月刚刚实现全面收购的西安怡康医药，以及道路救援公司福建吉诺和高速公路运营商劲投国际。

来源：财联社

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