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Y型跨界车可能成为特斯拉最受欢迎的车型

乍一看,特斯拉(纳斯达克股票代码:TSLA)似乎正处于起步阶段。去年,随着3型轿车的生产量增加,电动汽车先驱的交付量出现大幅增长。然而,在过去的几个月里,特斯拉出现了越来越多的麻烦迹象。最重要的是,模型3订单积压似乎正在迅速萎缩,新订单的等待时间减少以及最近推出期待已久的35,000美元基本模型就是证明。

在此背景下,特斯拉上周推出了下一款新车型:Y型车型。Y型车将是特斯拉首次涉足紧凑型/中型交叉车领域,这是汽车市场中最热门的领域。因此,车辆可能变得非常受欢迎。然而,它将至少在一年半的时间内无法使用 - 现在汽车购买者知道它即将到来,特斯拉可能很难出售它正在建造的车辆。

Y型可能很受欢迎

特斯拉首席执行官埃隆马斯克预计Y型车将成为该公司最畅销的车型。多数分析师同意。近年来,由于越来越多的购车者选择了跨界车和SUV提供更大的舒适性和货运空间,轿车和掀背车的销量在美国和世界大部分地区都有所下降。

到目前为止,特斯拉的结果并不完全符合这一趋势。最近几个季度,特斯拉的Model S轿车和X型SUV的全球交付大致相同。

也就是说,Model S非常大。它甚至还有可选的后排座椅,适合两个孩子,名义上可以容纳七个人。相比之下,将Y型车与较小的3型轿车进行比较的买家可以选择更大数量的交叉,以利用其额外的空间。这给特斯拉带来了潜在的严重近期问题。

Model 3的销售会持续吗?

Y型起价为39,000美元,仅比Model 3高出4,000美元。虽然Model 3的价格最近已成为一个移动目标,但是Y型升级版的成本似乎比同类型的同类产品高出约10%。模型3。

对于拥有至少50%以上货物空间的车辆而言,这是一个适度的溢价 - 并且可以为少数座位中的七个买单,对于为第三排额外支付3,000美元的买家而言。这提出了一个问题,即模型Y是否会蚕食对模型3的需求。

马斯克似乎并不这么认为。在特斯拉第四季度财报电话会议上,他估计,在经济强劲的情况下,全球对模型3的需求量将达到每年约70万至80万辆。由于特斯拉预计今年将建造约300,000辆Model 3,马斯克的评论意味着产能 - 而非需求 - 将成为销售的主要制约因素,至少在特斯拉在中国的新工厂开始运营之前。

也就是说,马斯克的信心似乎并非基于实际的订单活动。在财报电话会议期间,他提到1月和2月的汽车销售往往是缓慢的月份。他还指出,联邦电动汽车税收抵免的淘汰时间表将部分需求推迟到2018年底。因此,马斯克预计3型汽车销售现在将大幅反弹。

Y型公告可能会导致许多未来的Model 3买家重新考虑哪些特斯拉适合他们。从短期来看,持续获得3,750美元的联邦税收抵免(截至6月)可能会增加美国的需求。但基于最近几个月模型3订单的明显放缓,特斯拉目前的模型3生产率似乎是不可持续的。

在危险的水域航行

特斯拉在2018年结束时获得了37亿美元的无限制现金。然而,由于交付的时间和组合,该公司预计在第一季度燃烧现金。此外,它最近以现金偿还了9.2亿美元的可转换票据。

因此,自2019年初以来,特斯拉的现金垫已经大幅缩水。管理层并不担心,因为它一直有信心特斯拉将在今年剩余时间内产生正的自由现金流。但在联邦税收抵免在年中再次下降50%,低利润率35,000美元模型3的推出,以及可能需要通过降价,激励措施或减产来抵消需求下滑的情况下,特斯拉可能继续燃烧现金超出本季度。

如果Y型发布在Model 3需求中创造了重要的气袋,特斯拉可能面临现金紧缩。根据最终燃烧的现金数量,如果证明有必要,公司可能难以筹集资金。即使模特Y最终取得巨大成功,这也可能使特斯拉股票大幅下挫。

此外,今年需求放缓可能会削弱特斯拉的品牌光环。从长远来看,这可能对公司构成更大的威胁。电动汽车市场正在进行大量竞争,特别是在交叉领域。如果特斯拉由于销量下降而在未来一年半内失去其声望,即使Y型车的到来也可能不足以挽救它。

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