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你应该买Roku股票吗3优点,3缺点

从那时起,Roku股价一路飙升,从最近的40美元跌至74美元。然而,自达到74美元以来,对ROKU股票的看涨情绪有所减弱,而ROKU现在的交易价格约为60美元。

Bloomberg Opinion的Tara Lachapelle说得很好。正如她所指出的那样,最近的抛售并不是商业表现的函数,而是极其热门的投资者情绪,在过去的几个月中Roku股票的价格大幅上涨。

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Lachapelle写道:“在一系列分析师评级下调的情况下,Roku Inc.的股票在最近几天受到打击。但股东们可以放心地知道,这更多是股票价格过热的一个因素,而不是电视流媒体商业轨迹的突然变化。“

我同意她的看法。但这确实提出了一个问题:虽然Roku股票11月价格便宜且上个月价格昂贵,但今天它的正确发挥是什么呢?

Roku股票的缺点

Roku股票比Netflix更贵吗?Bloomberg的Lachapelle指出,按照一个指标,Roku股票甚至比Netflix(纳斯达克股票代码:NFLX)更贵。基于企业价值/ EBITDA,这是一种用于分析尚未具有重大会计利润的公司的流行指标,Roku股票看起来特别昂贵。

Roku股票的EV / EBITDA比率超过500,而Netflix的EV / EBITDA比率为47.这并不能使Netflix便宜;EV / EBITDA为10被认为是正常的,彭博社报道,媒体行业目前的平均EV / EBITDA比率仅为9。

因此,根据这一指标,Roku目前的收入或现金流量相对较少。

重大竞争:Roku从销售硬件到托管软件和观看生态系统的转变带来了一些主要优势。但它也带来很大的风险。理论上,Roku的产品有一个巨大的市场,例如广告支持的渠道,以及想要省钱的剪线钳。

但实际上,有大量廉价的流媒体视频产品远远低于有线电视。亚马逊(纳斯达克股票代码:AMZN)的独立电视产品正在不断增长,并与亚马逊消防电视棒配对,后者是Roku的直接竞争对手。

微软(纳斯达克股票代码:MSFT)XBox,索尼(纽约证券交易所代码:SNE)Playstation和Apple(纳斯达克股票代码:AAPL)Apple TV是其他产品,有相当数量的消费者使用这些产品来访问流式视频内容。ROKU正在竞争一个利润丰厚的领域,但它与优质竞争对手相抗衡。

卖空者有利润:今年早些时候Roku股票反弹的一个重要催化剂是一个激进的空头挤压。在某一点上,卖空者已经卖空了Roku浮动的40%这是一个巨大的数字,是你在一个体面的纳斯达克公司中看到的最高价。当这么多股票卖空时,股票可以相对容易地飙升。

然而,那些卖空Roku股票似乎已经发挥得很好。由于Roku股票在最近几周下跌了20%,那些做空的ROKU已经获利了。因此,Roku股票的短期利息占其浮动的百分比从现在的40%下降到11.4%。这表明大多数卖空者在没有推动Roku Inc股票回升的情况下获利了结。现在,如果ROKU报道好消息,任何Roku股票的短暂挤压都会弱得多。

Roku股票的优点

基于销售,Roku公司股票并不昂贵:基于任何一个指标,很容易让年轻公司看起来很昂贵。彭博认为,由于其高EV / EBITDA比率,Roku Inc股票价格昂贵是一个公平的观点。但这不是一个全部和最终的分析。

Roku正在接近收支平衡:通过评估Roku的收益,我们可以看到事情正在寻找公司。请记住,Netflix及其许多同行多年来一直无利可图或仅略微EPS积极。然而,随着他们的收入增长弥补了他们的低盈利能力,他们的股价仍然上涨。然而,对于科技公司而言,重要的是不要焚烧那么多现金,以免最终不得不承担沉重的债务或稀释其股票以保持其业务的稳定。

在Roku的案例中,管理层预测其2019年的亏损将达到约8600万美元,收入约为10亿美元。这是净利润率约为负8.6%,这也不算太糟糕,并且比前几年更好。此外,根据目前的趋势,ROKU将在2020年实现整体收支平衡。它可能在Q1和Q4都有利可图。

从硬件转向服务是一个优势:在我的文章中,我经常警告投资者对依赖硬件销售的科技公司持怀疑态度。由于竞争如此激烈,并且一旦竞争对手复制主要产品的更好部分,价格往往会暴跌,因此很难在硬件上获得稳定的利润。

因此,如果有点蠢蠢欲动,Roku的服务和广告业务已经受到华尔街的好评。自转型以来,Roku的许多指标都在稳步提升,Roku频道的收视率和每位用户的平均收入都在增加。Roku的新商业模式是健康的,随着收视率的提高,其结果将进一步提升。华尔街如果继续增长,将给予ROKU高估值。

Roku股票的判决

如果您喜欢Roku的前景,最近Roku Inc股票的下跌可能会让它值得再次购买。尽管Roku的EV / EBITDA比率非常高,但事实却更为复杂。根据价格/销售等其他指标,Roku目前的股价并不难。

尽管如此,该公司似乎距离强劲的盈利能力还有几年的时间。分析师已经感到紧张,包括花旗和古根海姆在内的四家公司在过去一个月内降低了股票评级。Roku将在5月再次报告其收益。现在,我一直在旁观看Roku Inc股票。

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