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关于股票紧张吗据专家称债券市场有很好的机会

经过多年持久的超低利率,固定收益投资者开始看到债券市场的机会。但是,由于对美国经济实力的不确定性增加,你需要小心。在2018年将短期利率提高四次,达到2.5%的高端目标后,美联储已表示预计今年不会有新的联邦基金加息。

这意味着债券支出已持续数年攀升,在2019年不太可能变得更加慷慨。与此同时,与收益率相反的债券价格可能会受益。Vanguard Total Bond Market Index Fund在过去一年中公布的总回报率(包括价格升值和利息收入)均为4.1%。

联邦投资者(Federated Investors)资深投资组合经理唐纳德•艾伦伯格(Donald Ellenberger)表示,美联储“正是推动股市和债券市场发展的动力”。

结果:如果你知道在哪里看,债券市场仍然有很多便宜货 - 以及哪些风险值得一试。

高收益意味着高风险,高回报

当美联储停止加息时,它标志着控制通胀 - 已经在一段时间内接近2%的标志 - 已经让位于更大的优先事项:提高经济的增长率。结果,股市大幅上涨 - 高收益债券也是如此。

高收益债券 - 也称为垃圾债券 - 倾向于与股票相比更多地与其他债券同步。根据联盟伯恩斯坦的说法,该组与股票的相关性为0.6,与美国国债的相关性为0.14。

这是因为与股票一样,发行公司的财务状况是投资者最关心的问题。在健康的经济中,这些较弱的,有时是陷入困境的公司往往会设法废弃。在经济衰退时期,投资者面临着违约的真正机会。

今年迄今为止标准普尔500指数的总回报率已接近14%,iShares iBoxx高收益公司债券ETF(HYG)已上涨7.4%。同时,它的收益率为5.3%,而标准普尔500指数为1.9%

这些数字看起来很有吸引力,但要小心。虽然美联储的降息促使股市立即反弹,但这也表明政策制定者担心长期增长。

晨星公司的高级分析师布莱恩莫里亚蒂在最近的一次采访中表示,即使是防御性(垃圾债券)基金也会在某种衰退或抛售中持平至负面。

用TIPS保护免受通货膨胀

仅仅因为通货膨胀今天不是一个问题,并不意味着它不会成为一个。它仍然是值得保护的未来威胁。

这就是财政部通货膨胀保护证券(TIPS)的用武之地。虽然TIPS支付固定利率,但投资者的原则随着消费物价指数向上或向下调整。

由于目前整体通胀预期仍然偏低,美联储已将注意力从管理通胀转向刺激经济增长,一些投资者认为通胀预期有可能上升。这导致了TIPS价格的反弹,导致收益率向价格的反方向下移。10年期TIPS的收益率从2019年初的0.98%下降至0.58%。

无论哪种方式,它们都可以作为一种有用的对冲,Ellenberger补充道,以防通货膨胀再次成为一个问题。

Muni Bonds

2017年的税制改革既是市政债券的福音,也是市政债券的萧条。

从好的方面来看,高税率国家中较富裕的个人看到他们可以在联邦所得税上注销的州和地方税的数额上限为10,000美元。投资更多的市政债券是一些人用来对抗这种变化的策略,因为市政债券收入仍然可以免税。

即使收益率略低于其他债券,市政仍然可以证明更有利可图,因为你没有对收入征税。目前,先锋中期债券指数基金的收益率为3%,而先锋中期免税基金则为2.1%。

然而,市政债券的整体需求已经下降,因为税法也降低了公司税率。这让银行保持观望态度。但是,对于美联储的利率变化,市政当局并不十分敏感,因为他们对地方政府收取收入的能力的评价更高,Ellenberger说。

随着税制改革根深蒂固,他们在过去一年中显示出了强势迹象。Vanguard中期免税额在过去一年中回报率为5.1%,而10年平均年回报率为4.1%。

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