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AMD的软指导并未将其长期故事置于疑问之中

就像一些高价飞行的软件股票在提供有点令人失望的数据后急剧下跌而非真正可怕的情况一样,AMD(AMD)的盈利后大跌与2019年的大幅增长有很大关系错误,而不是真正使其增长故事受到质疑的问题。

在第二季度报告中发布轻量指导后,AMD今年的收入增长了83%,下降了9%以上。虽然CPU和GPU开发商略微超过收入预期并报告了在线每股盈利,但它引导第三季度收入为17.5亿美元至18.5亿美元,在中点每年增长9%但低于市场预期的19.4亿美元。随着第三季度前景的影响,AMD表示现在预计2019年中单位数收入增长,低于先前的高单位数增长预期。

但正如其他人所指出的那样,AMD在很大程度上将这一指引归因于它为PlayStation 4和Xbox One提供的处理器需求减弱,而这些处理器似乎距离停产还有不到18个月的时间。与其他各种芯片供应商相呼应的是,AMD还表示,由于关税,贸易问题和美国实体名单,我们的供应链存在一些不确定因素。值得注意的是,AMD的中国服务器CPU合资公司之间最近被提上了实体名单。

鉴于微软(MSFT)和索尼(SNE)最近分享了他们的游戏业务,有充分的理由让AMD对其指导背后的因素采取措辞。

上周,微软公布其博彩收入在6月季度每年下降10%。该软件巨头还在其财报电话会议上表示,预计9月份季度游戏收入将以类似的速度下降,并且在整个2020财年(2020年6月结束)将略有下降,控制台销售额下降抵消两位数的Xbox软件和服务增长。

本周早些时候,索尼将其2019财年(截至2020年3月底)的PS4单位销售预测下调了100万。这家日本企业集团目前预计2018财年PS4销售额将达到1500万,低于2018财年的1780万。

考虑到控制台处理器的价格通常会超过控制台的使用寿命 - 今年AMD的控制台处理器平均销售价格(ASP)可能会下降,而且你有一个公司控制台相关销售下降的秘诀大致在2019年和2020年初。

但由于预计微软和索尼将在届时推出下一代游戏机,因此AMD的控制台相关单位数量和平均售价应该会在2020年下半年大幅上升。两家公司都透露,他们的下一代游戏机将由一块AMD芯片供电,该芯片包含一个8核CPU和支持实时光线跟踪的GPU(如果有一台支持它的电视机或显示器)8K分辨率图形渲染。

与此同时,AMD刚刚为其各种非游戏机业务分享的数据和评论表明,该公司在未来几个季度仍然看起来已经准备好在多个市场获得CPU和(在某种程度上)GPU份额。

在AMD的财报电话会议上,首席财务官Devinder Kumar表示,AMD仍希望其Ryzen PC CPU,Epyc服务器CPU和Radeon PC以及服务器GPU今年“销量大幅增长”。与此同时,首席执行官Lisa Su表示,第二季度PC CPU,服务器CPU和数据中心GPU销售强劲增长。在加密货币矿工需求大幅下降之后,PC GPU销售受到渠道库存清理压力的压力,是控制台之外的一个弱点。

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