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澳大利亚可能成为下一届全球金融危机中的首次倒下多米诺骨牌

在200年的历史中,澳大利亚可能成为全球经济危机中“第一个倒下的多米诺骨牌”。

根据数字金融分析创始人马丁·诺斯(Martin North)和爱尔兰财务顾问埃迪·霍布斯(Eddie Hobbs)的经济学家约翰·亚当斯(John Adams)的观点,他认为澳大利亚经济在2007年房地产崩盘之前看起来与爱尔兰的情况越来越相似。

近三年来,亚当斯一直在预测即将到来的“经济世界末日”,其中一个脆弱的澳大利亚因房地产,家庭债务和净外债泡沫导致的海外金融危机不堪重负。

但随着全国房价下跌开始增强,前联盟顾问已经修改了他的观点。“在全球经济危机期间,澳大利亚从未成为第一个倒下的经济多米诺骨牌,”他说。

他指出了之前的经济衰退,包括2008年的危机,2001年的互联网泡沫,1997年的亚洲金融危机,1991年的经济衰退和1974年的欧佩克危机,所有这些都是从海外开始的 - 从纽约到伦敦再到泰国。

他辩称,今天,鉴于澳大利亚是世界上家庭债务水平最高的国家之一,以及澳大利亚2019年和2007年爱尔兰之间的“鲜明对照”,“澳大利亚可能会逆转这一趋势,这是一个非常合理的理由。并先去“。

那么爱尔兰的相似之处是什么?

根据世界上最高的国际清算银行之一,截至去年9月,澳大利亚的家庭债务占国内生产总值的比例为120.5%。2007年,爱尔兰的比例约为100%。

与此同时,澳大利亚央行将澳大利亚的家庭债务与可支配收入的188.6%相提并论。2007年爱尔兰为200%,而2008年初美国仅为116.3%。

澳大利亚央行的数据还显示,该国超过三分之二的家庭净财富投资于房地产。2008年,这一数字在爱尔兰为83%,在美国为48%。与此同时,澳大利亚金融机构所有贷款中有60%属于房地产行业。

2007年,国际货币基金组织给爱尔兰经济和银行系统一个清洁的健康状况,并建议“软着陆”是最可能的结果。上个月,国际货币基金组织称澳大利亚的房地产市场正在走向“软着陆”。

2017年7月和11月,悉尼和墨尔本的房价已经从各自的高峰下跌了近14%和10%,恰逢自住业主和投资者进入住房市场的信贷急剧下降。

根据北方先生的说法,世界各地其他调整的分析表明,一旦价格下跌超过20%,它就会造成“买家寻求卖出的二阶下跌”。“进一步下降然后变得自我延续,”他说。

“我们已经在利物浦新南威尔士州的一些邮政编码中通过了这个基准测试(降幅为23%)。此外,我们知道许多家庭发现很难管理他们的财务状况,因为收入持平,成本上升和大额抵押给许多人带来中期压力。“

值得关注的关键指标是失业率,目前为5%。“如果这种情况开始上升,那么我们就知道危机已经开始,”北方先生说。

那么问题就是,澳大利亚的危机会蔓延吗?

去年,总部位于英国的咨询公司Absolute Strategy Research(ASR)警告澳大利亚,加拿大和瑞典的银行对整个金融体系构成风险,其全球股票市场的总重量是其在全球经济中所占份额的四倍。

该集团在澳大利亚金融评论报道的一份客户报告中表示,投资者“低估了占全球GDP仅占3%的一组国家的损害程度” 。

ASR表示,占总市场份额20%的银行业是发达市场的“危险信号”,引用了20世纪90年代的日本,2003 - 04年的英国和2007年的欧元区。

澳大利亚四大巨头占ASX200指数的25%以上。

“高房价,全球金融危机后的家庭债务累积,以及 - 加拿大,瑞典和澳大利亚 - 银行业占当地市值的20%以上,占全球银行的13%”可能是未来一年金融市场不稳定的根源,“ASR表示。

“其中三个经济体的银行业规模相对于自身经济规模有所增加,而且可能在全球金融体系中具有重要意义。”

危险在于,如果房地产价格急剧下跌导致建筑,房地产和零售业普遍失业,打击消费者信心和可自由支配的开支,并影响澳大利亚人偿还抵押贷款和其他债务的能力。

“然后我们可以看到国内房地产和家庭债务崩溃开始在整个澳大利亚经济中蔓延,并对澳大利亚银行的偿债能力造成不利影响,”亚当斯先生说。

由于澳大利亚银行持有超过38万亿美元的衍生品合约,其中很大一部分涉及海外交易对手,因此澳大利亚经济的崩溃“可能会在整个全球金融体系中发出极具冲击性的冲击波”。

“这种情况可能会产生深远的全球影响,”亚当斯先生说。

Hobbs先生是一位作家,曾担任Rip-Off Republic等电视节目的主持人,他抨击了“愚蠢”的凯恩斯主义货币印刷政策,认为“你可以印刷增长并解决债务过多的结构性问题”。

他说:“那些避免使用GFC子弹的人不幸地淹没了来自全球中央银行的错误定价资本的巨大错误分配。”

“澳大利亚是最重要的,具有系统意义。就像爱尔兰因为引发爱尔兰泡沫而引发的德国统一后果造成的错误定价资本一样,澳大利亚在全球金融危机之后也有类似的类固醇,恰恰是在错误的时间。

霍布斯先生认为澳大利亚“可能成为第一个陷入困境的人之一”,因为“即将到来的债务过多,即所谓的处处泡沫”。

澳大利亚与2007年的爱尔兰非常相似,“可能已经过了不归路”。“下一次经济衰退不太可能是周期性的,短期和浅层,但结构性,长期和深度,以及异常值可能是澳大利亚,”他说。“它会有公司。”

AMP Capital首席经济学家Shane Oliver博士表示,虽然他对房价的看法“非常消极” - 他是主要预测者中最看跌的人之一,他预测悉尼和墨尔本的总体上下跌幅度为25% - 与之比较GFC之前的爱尔兰或美国被夸大了。

“总而言之,我们已经走了一半。我们确实有更多的不利因素,这将对经济产生重大负面影响,“他说。“但我不是在营地里说我们注定要陷入衰退,而且没有帮助我们。”

奥利弗博士说,我们“曾多次”听到过这些悲惨和悲观的故事“,特别是在矿业繁荣结束后,但这些预测”往往忽视“澳大利亚经济的多样性和澳大利亚当局应对的灵活性。

“澳大利亚央行有很大的降息空间,也有减税的余地,”他说。“如果你回到爱尔兰,它实际上会带来更高的利率。”

奥利弗博士说,爱尔兰的房地产繁荣主要是由于该国银行的巨额资本流入造成的,这是澳大利亚没有的。

“我们有灵活的汇率,我们不是欧元的一部分,我们可以根据经济状况制定货币政策。我们不像希腊或爱尔兰。这是一个巨大的差异。“

他补充道,澳大利亚的贷款标准与美国一样松懈,因为美国银行向借款人发放所谓的NINJA贷款 - 没有收入,没有工作,没有资产 - 只需将钥匙交回银行并走开。

虽然迫在眉睫的价值1,200亿美元的利息贷款转换为本金和利息构成了挑战,但奥利弗博士表示,与美国次级抵押贷款的比较是不合时宜的。

他说:“会有一点阻力,但与次级借款人没有工作,没有资产也不一样。” “仅利息与次级抵押贷款非常不同。”

他说,最重要的是“我们不太可能在其他国家强制抛售(如),导致螺旋上升”。

奥利弗博士预测,明年某个时候房价将开始反弹。价格下跌25%将使他们回到2014年底的估值,吸引买家重返市场。到那时,我们“可能会再增加两次澳大利亚央行降息”。

“但这是2020年的故事,”他说。“我们还没到那儿。

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