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Tilray股票的破碎熊市终于结束了吗

Tilray(纳斯达克股票代码:TLRY)就像许多大麻股一样,正在经历一个糟糕的一年。是的,一些交易员喜欢取笑任何购买Tilray股票在300美元/股高峰附近的人。但不要忘记,就在今年1月份,Tilray股票的交易价格仍然高达每股100美元。仅在今年,股价已经下跌超过其剩余价值的一半。

这不应该是一个惊喜。正如我在5月份解释的那样,该公司在盈利方面做得更好,但其他生产商的供应增长压倒了Tilray的进展。到目前为止,这是一个有效的问题。随着加拿大大麻市场供过于求的局面进一步加剧,TLRY股价继续下跌。

然而,最坏的情况可能最终结束。Tilray股票自9月初以来的52周低点反弹超过20%。

尽管Tilray的股价严重下跌,但管理层并没有惊慌失措。正如我在之前的文章中所解释的那样,Tilray首席执行官Brendan Kennedy专注于以合理的价格实现有纪律的供应增长。Tilray的交易,例如购买Manitoba Harvest,价格合理,而不是像Canopy Growth(纽约证券交易所股票代码:CGC)这样的公司在收购方面付出的巨额代价。

Tilray还明智地使用可转换债券筹集资金。转换功能现在已经脱离了资金,确保股东不会被稀释,除非Tilray股票继续下跌。这是一种精明的方式,可以筹集近5亿美元的资金而不会对TLRY股东造成太大的稀释。

最后,虽然国际市场还没有迅速起飞,但Tilray也有一个机会。该公司正在葡萄牙建设其设施 - 再次以合理的建设成本。

仍然没有达到临界质量

另一方面,Tilray股票继续质疑Tilray的前景。虽然该公司当然已经避免了其竞争对手的一些过剩行为,但在一天结束时,您需要收入和利润来证明您的股价合理。

Tilray也没有多少。即使股价仅为30美元,Tilray的市值仍接近30亿美元。对于一家去年收入不到1亿美元的公司来说,这是一个巨大的估值。如果收入在未来一两年内达到2亿美元,而Tilray设法维持仍然强劲的10倍价格/销售比率,这意味着TLRY股价将再下跌33%至每股20美元左右。

此外,尽管收入基数较小,但Tilray拥有大量产品线。随着Manitoba Harvest的加入,除了更标准的食品外,它现在还有食品和补品。Tilray在多个国家/地区开展国际业务。然而,它还没有达到可以提供可持续利润的临界质量。和Aurora(纽约证券交易所代码:ACB)一样,Tilray在火灾中有很多铁杆,但没有迹象表明任何特定的东西正在升温。

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