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道琼斯指数是否必须买入其6.25%的收益率

道指(纽约证券交易所代码:DOW)近期的分拆并不顺利。希望是该实体将成为低估值,高收益的股票,出于显而易见的原因吸引投资者。不幸的是,道指成份股是一个低的估值,高收益的股票。但目前它并不吸引投资者。

对于那些没有意识到的人,陶氏公司的股票在3月开始自行交易。这是DowDupont的材料科学分拆。对于投资者拥有的旧股票的每三股,他们获得了道琼斯股票的一股。

令人惊讶的是,市场最初以卖出浪潮来打击股市。这是因为市场试图找出其独立价值,并且分析师试图将他们的预测结合起来。也是在投资者决定是否想要拥有道琼斯和其他分拆杜邦(纽约证券交易所股票代码:DD),或者只是保留DD股票并出售其新收购的道指股票之后。

分析师预计今年的销售额约为440亿美元,而这一数字将在2020年增长4.1%至约460亿美元。然而,目前尚不清楚这些顶线估计是否过高。上个季度,110.1亿美元的销售额未达到市场预期的近2.6亿美元,同比下降14%。管理层还将其全年资本支出预算从25亿美元削减至20亿美元。

首席执行官Jim Fitterling表示:“我们仍然看到全球经济增长,但由于持续的贸易和地缘政治的不确定因素,购买模式仍然保持谨慎,因此扩张步伐放缓。”

充其量只是商业环境温和。如果公司在未来6到12个月内无法找到任何业务动力,那么道指股票也可能很难找到。

估计今年每股收益3.48美元,明年每股收益4.43美元。按当前价格计算,道指股票今年的收益率约为13.5倍。当然不贵,但它不一定便宜“支持卡车。”如果明年的估计是准确的,那么大约10倍的远期收益更具吸引力。

道指红利

股息收益率目前接近6.25%,这对大多数投资者来说都是诱人的。但是这值得吗?

当我们在2018年底和2019年上半年为AT&T(纽约证券交易所股票代码:T)敲桌时,它也一直在下跌。在某种程度上,它也缺乏动力,并且支付超过6%的收益率。但它已经连续35年提高了股息,拥有巨大的自由现金流,可以很容易地支付股息,而且业务主要是经常性收入。

上个季度,陶氏的自由现金流并未涵盖股息。它花了5亿美元用于股息,3亿美元用于股票回购。我并不是说它让道琼斯公司股票毫无影响。但它并没有让AT&T和其他一些人过去一直不费吹灰之力。这有助于AT&T的当前收益约为9倍,而不像陶氏那样约为13.5倍。

仅就基本面而言,我希望看到道指的另一个季度,然后才能对其业务充满信心。但它的技术呢?

交易Dow Inc股票

3月下旬,道琼斯指数获得47.50美元作为支撑,而53美元是阻力位。尽管4月份出现了阻力位,但该股自5月以来的大部分时间都在这个范围之间。

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