您的位置首页 >财经 >

我避免使用此类共同基金的3个理由

美国潜在的共同基金投资者有近10,000种可供选择的选择 - 预先打包的投资组合可以提供从小盘股到国际股票的投资主题。在频谱的所有选择中,我完全避免了一类基金:所谓的“随处可见”的共同基金,晨星公司将其定义为“具有投资广泛策略和风格的自由度”。

此类基金可以购买任何规模的国内和国际股票,包括新兴市场股票,价值股票,成长股票,以及其他类型的资产,如债券,有时还有期货和货币。该基金基本上允许经理看到机会的任何地方,听起来比实际情况要好得多。以下是“随时随地”任务在市场中发挥的作用,以及为什么我完全避免去任何地方的资金。

1.平均表现

go-anywhere基金的表现差异很大。这是因为每个经理的投资组合包含不同的投资组合,所有投资都分配给该经理的世界观。然而,随着时间的推移,这些基金的表现通常平均约为......平均水平,结果证明大多数投资者在平衡基金中的表现会更好。

该表显示了三种常见的随处可用资金与美国基金美国平衡基金(一种评价很高的传统共同基金)的回报:

该表清楚地表明,在任何时间框架内,无处不在的资金都落后于传统的股票和债券平衡基金。有些人可能会说这不是一个苹果对苹果的比较,因为去任何地方的基金可能持有不同的证券,并且在股票中被超重或低估,但证据在于回报。

2.更高的费用

令人印象深刻的表现的一个原因是随处可用的资金通常会收取更高的费用。

Morningstar类别平均费用为go-anywhere基金,从1.03%到1.06%不等。PIMCO All Asset All Authority A股票类别的费用率为1.57%。这比积极交易平衡基金的晨星类别平均值0.88%要高。这可能看起来并没有多大区别,但更高的费用是任何地方基金管理层要克服的额外障碍。

3.没有风险奖励

在投资领域,有一种叫做alpha的东西,就是基金的表现优于基准指数。 该衡量标准表明投资者是否因为基金管理人员承担的风险而获得奖励。积极的α通常是一件好事; 负α可以表明经理没有增加足够的价值来证明他们的费用是合理的。低alpha的投资组合可能表明投资者最好将资金投入到模仿大盘的指数基金中。

这些基金的阿尔法证明了它们的不一致性。相对于晨星中度风险类别,所有三个随处可用的基金在五年时间范围内都有负α值。在过去的三年中,只有太平洋投资管理公司的基金具有正α值,而FPA新月基金是三年中唯一一个具有10年以上α阳性的基金。与此同时,美国平衡基金在一年,三年和五年内都有正α值。

这些是我回避随处可用资金的原因。这些费用并不能证明低于标准的表现。当然,过去不能保证未来的回报,但如果历史可以作为指导,我宁愿用平衡的基金来抓住机会。

郑重声明:本文版权归原作者所有,转载文章仅为传播更多信息之目的,如作者信息标记有误,请第一时间联系我们修改或删除,多谢。